张黎的说说_砖家团

盘前新闻点评美国：三大股指冲高回落，盘中再创历史新高，收盘道指-0.22%，标普-0.22%，纳指-0.38%。欧洲：协议脱欧刺激英国股指走强，法德股指高位震荡，法国CAC40 +0.42%，德国DAX-0.21%，。商品：纽约轻质原油在48美元附近争夺，现价48.11美元/桶，+0.97%；COMEX黄金现价1881.9美元，-0.05%。基本金属高位调整，除锡创新高外，其余均下跌，锌铝跌幅均超1%。主要农产品强势上涨，大豆、玉米和小麦分别上涨2.68%、2.17%和0.92%。国内：中央农村工作会议12月28日至29日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习总书记出席会议并发表重要讲话强调，在向第二个百年奋斗目标迈进的历史关口，巩固和拓展脱贫攻坚成果，全面推进乡村振兴，加快农业农村现代化，是需要全党高度重视的一个关系大局的重大问题。全党务必充分认识新发展阶段做好“三农”工作的重要性和紧迫性，坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，举全党全社会之力推动乡村振兴，促进农业高质高效、乡村宜居宜业、农民富裕富足。市场研判：短期市场主要风险点有三，一、经济数据好转，促使货币方向性转变；二、中美关系进一步恶化；三、主要经济体爆发第三次疫情，或者病毒变异导致现有疫苗失效。指数行情在明年上半年仍然受上述三个因素制约，考虑到上述因素爆发的可能性较小，对短期仍持谨慎乐观看法。图1：上海银行间同业拆借利率——元旦后短端紧张状况有望缓解全球经济弱复苏，重点关注科技成长与周期

资料来源：Shibor、张黎整理 图2：VIX波动率指数——投资者仍保持谨慎全球经济弱复苏，重点关注科技成长与周期

资料来源：华尔街见闻、张黎整理 图3：波罗的海干散货指数（BDI）——需求面呈现弱复苏格局全球经济弱复苏，重点关注科技成长与周期

资料来源：上海航运交易所、张黎整理 交易建议：1.标配周期，包括有色、能源、金融、航空。超配科技成长，重点关注集成电路、新能源、智能驾驶、高端制造、量子计算机、军工和种业等赛道。标配消费龙头、创新药、康复及中高端医疗器械。关注中概股ETF买入机会。2.海外资产—持续关注美股科技ETF机会。3.衍生品—建议考虑牛市价差策略.

2020-12-30 08:47:29 展开全文互动详情 188人气

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盘前新闻点评美国：三大股指盘中均创出历史新高，收盘道指+0.68%，标普+0.87%，纳指+0.74%。欧洲：法德股指延续反弹，法国CAC40 +1.20%，德国DAX+1.49%，英国富时100休市。商品：纽约轻质原油跌至47.79美元/桶，-1.12%；COMEX黄金收于1877.2美元，-1.12%。主要农产品高位调整，小麦、大豆分别下跌2.31%和0.72%，玉米上涨0.91%。基本金属主要品种现调整，沪铜铝锌主力合约小幅下跌。国内：易会满——更好满足群众财富管理需求增强投资者获得感。证监会将紧紧围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场的总目标，坚持稳中求进工作总基调，坚持“建制度、不干预、零容忍”，聚焦“全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重”等核心任务，一步一个脚印，扎扎实实办好自己的事，为夺取全面建设社会主义现代化国家新胜利积极贡献力量。市场研判：从需求指标看欧美虽然受到新冠新毒株病毒冲击，但经济仍维持相对稳定。短期市场驱动力维持向上，建议逢低买入指数。图1：上海银行间同业拆借利率——中端利率继续下行，阶段性宽松仍将持续短期市场向好，看多指数

资料来源：Shibor、张黎整理 图2：VIX波动率指数——投资者情绪相对稳定短期市场向好，看多指数

资料来源：华尔街见闻、张黎整理
图3：中国出口集装箱结算运价指数（美西航线）和（欧洲航线）——欧洲需求持续恢复短期市场向好，看多指数

资料来源：上海航运交易所、张黎整理 交易建议：1.标配周期，包括有色、金融、航空。超配科技成长，重点关注集成电路、新能源（燃料电池、光伏、风能和电网）、高端制造（机器人、机床）、量子计算机、军工和种业等赛道。标配消费龙头、创新药和康复医疗器械。关注中概股ETF买入机会。2.海外资产—持续关注美股科技ETF机会。3.衍生品—建议考虑牛市价差策略。

2020-12-29 08:44:12 展开全文互动详情 148人气

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早盘点评国内：证监会—推动加快修改完善刑事立案追诉标准。欧美：纳指和标普期货早盘上涨0.42%和0.44%。商品：美原油早盘在48美元附近震荡；基本金属早盘整体上涨，铜、铅和镍涨幅均超过1%；农产品—大豆和玉米继续上涨，小麦小幅下跌；贵金属黄金期货早盘涨0.98%，现价1902美元，白银上涨3.91%。市场研判：目前市场最大的扰动因素在于疫情，欧美新病毒毒株传染性显著增强，导致社交隔离的进一步强化。另一方面，疫苗在发达国家刚投入接种，产能仍在爬坡期，大范围接种仍需时日。短线大概率维持震荡或震荡向上格局，大幅下杀风险低。图1：上海银行间同业拆借利率（SHIOBR）——跨年流动性仍紧张，中端利率持续下行，但预期空间有限各地疫情仍反复，谨慎看多

资料来源：SHIBOR，张黎整理 图2：中国出口集装箱运价指数——出口仍保持较高景气度各地疫情仍反复，谨慎看多

资料来源：上海航运交易所，张黎整理 交易建议：标配周期、消费和医药板块。超配成长科技和金融，科技主要关注集成电路、高端制造（机器人、机床）、军工、量子计算机和种业等关键行业龙头回调买入机会。金融重点关注券商。衍生品关注指数期权震荡或牛市价差策略的切换。

2020-12-28 10:28:22 展开全文互动详情 120人气

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盘前新闻点评美国：道指和标普小幅上涨，道指+0.23%，标普+0.35%，纳指+0.26%，盘中再创历史新高。欧洲：主要指数窄幅震荡，英国富时100 +0.10%，法国CAC40 -0.10%，德国DAX休市。商品：纽约轻质原油反弹至48.30美元/桶，+0.37%；COMEX黄金收于1882.6美元，+0.24%。主要农产品继续强势表现，大豆、玉米连涨，小麦小幅回调0.30%。基本金属主要品种整体反弹，除伦铜小幅下挫0.25%，其他品种均上涨。国内：1.国务院——立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展的要求，坚持以人民为中心的发展思想，使规划纲要切实发挥对实际工作的前瞻指导作用，经得起实践和历史检验。2.11月10日以来信用债发行遇冷，以企业债、公司债、中票、短融和定向工具为口径，累计有196只信用债取消或者推迟发行，累计计划发行规模达到1457.10亿元。偿债压力增大。市场研判：随着信用债风险的释放，发行遇冷导致偿债风险加大，短期市场利率难以上行。欧美疫情在疫苗逐步上市以及社交隔离等措施下是可控的，不应过度解读。中美关系大概率能在拜登上台后有所改善。因此，指数表现上如果有快速下跌，或跌至或跌破短线支撑可以考虑短多指数或权重。图1：上海银行间同业拆借利率——信用债遇冷，市场利率短期难以上行短期市场大跌风险概率小，关注周期和错杀板块

资料来源：Shibor、张黎整理 图2：VIX波动率指数——随着欧美出台应对措施，紧张情绪显著改善短期市场大跌风险概率小，关注周期和错杀板块

资料来源：华尔街见闻、张黎整理图3：中国进口集装箱运价指数——进口需求提升
短期市场大跌风险概率小，关注周期和错杀板块

资料来源：上海航运交易所、张黎整理 交易建议：1.A股—提升周期至超配。短期降低科技板块标配，重点关注集成电路、新能源（燃料电池、光伏、风能和电网）、高端制造（机器人、机床）、量子计算机和军工等赛道。标配消费龙头（重点关注养老和二胎相关标的）、创新药和康复医疗器械。关注中概股ETF买入机会。2.海外资产—持续关注美股科技ETF机会。3.衍生品—关注股指期权震荡和牛市策略的切换。

2020-12-25 08:46:18 展开全文互动详情 112人气

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盘前新闻点评美国：道指和标普延续震荡，道指-0.67%，标普-0.21%，纳指变现强势+0.51%，盘中再创历史新高。欧洲：主要指数反弹，德国DAX+1.30%，英国富时100和法国CAC40分别+1.36%和+0.57%。商品：纽约轻质原油昨夜再跌2.44%，早盘小跌至46.77美元；COMEX黄金现价1868.4美元，-0.09%，昨日跌-0.96。主要农产品继续强势表现，小麦、玉米领涨。基本金属主要品种延续下跌，伦铜、铝、锌分别下跌1.62%、1.39%和2.20%。国内：1.国务院常务会议：保持政策连续性稳定性和可持续性；2.财政部部长刘昆—建立现代财税体制。市场研判：欧洲新疫情和年末银行资金紧张的因素作用下，A股出现大幅调整。目前看新疫情对欧洲的影响会更直接，对发展中国家等疫苗接收较晚的地区会有一定影响，对国内经济影响相对有限。另一方面，管理层的救市措施也不会马上退出，各项有利于长期增长的政策安排正在推进。因此，对指数不用过分担忧，大幅下跌缺乏动因。图1：上海银行间同业拆借利率——银行年末资金需求仍然旺盛，但整体利率下行欧洲新疫情扰动市场，A股指数并无大风险

资料来源：Shibor、张黎整理 图2：VIX波动率指数——随着欧美管理部门新救济措施和封城措施出台，紧张情绪缓释欧洲新疫情扰动市场，A股指数并无大风险

资料来源：华尔街见闻、张黎整理 图3：波罗的海干散货指数（BDI）——国际货运市场大概率不会受到新疫情严重冲击欧洲新疫情扰动市场，A股指数并无大风险

资料来源：东方财富、张黎整理 交易建议：1.A股—短期调低周期至标配。中期提升科技板块至超配，重点关注集成电路、新能源（燃料电池、光伏、风能和电网）、高端制造（机器人、机床）、量子计算机和军工等赛道。标配消费龙头（重点关注养老和二胎相关标的）、创新药和康复医疗器械。2.海外资产—持续关注美股科技ETF机会。3.衍生品—关注股指期权震荡和牛市策略的切换。

2020-12-23 09:33:22 展开全文互动详情 51人气

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盘前新闻点评美国：道指和标普低开高走，道指上涨0.12%，纳指跌幅收窄至0.10%，标普-0.39%。欧洲：主要指数表现偏弱，德国DAX下跌-2.82%，英国富时100和法国CAC40分别-1.73%和-2.43%。商品：纽约轻质原油昨夜大跌2.80%，早盘小跌至47.78美元；COMEX黄金现价1884.6美元，+0.09%。主要农产品继续强势表现，大豆、玉米继续领涨。基本金属整体高位下跌，伦铜下跌1.50%。国内：银保监会：进一步增强保险资金长期投资能力支持保险资金承接银行理财相关存量资产。市场研判：商品市场以及美股持续表现说明外部市场整体改善。同时，国内管理层对未来经济走势仍存担忧，对收紧流动性心存疑虑。在这种背景下，防御板块近期表现较好更多的是对不确定性的反映。图1：VIX波动率指数——欧洲新疫情大幅提升市场波动率，市场紧张情绪骤升明辨高层意志，紧跟确定性投资机会

资料来源：华尔街见闻、张黎整理 图2：中国进口集装箱运价指数（欧洲和美西航线）——欧洲整体需求改善明辨高层意志，紧跟确定性投资机会

资料来源：上海航运交易所、张黎整理 交易建议：1.A股—短期调低周期至标配。中期提升科技板块至超配，重点关注集成电路、新能源（燃料电池、光伏、风能和电网）、高端制造（机器人、机床）、量子计算机和军工等赛道。标配消费龙头（重点关注养老和二胎相关标的）和创新药。2.海外资产—持续关注美股科技ETF机会。3.衍生品—关注股指期权震荡和牛市策略的切换。

2020-12-22 08:48:48 展开全文互动详情 138人气

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早盘点评国内：中央经济工作会议——1、强化国家战略科技力量；2、增强产业链供应链自主可控能力；3、坚持扩大内需这个战略基点；4、全面推进改革开放；5、解决好种子和耕地问题；6、强化反垄断和防止资本无序扩张；7、解决好大城市住房突出问题；8、做好碳达峰、碳中和工作。美国：标普500和纳指股指期货早盘涨跌互现，纳指上涨0.28%，标普下跌0.10%。欧洲：受欧洲爆发“新毒株”新冠疫情，德国DAX30指数期货早盘下跌1.64%。商品：美原油早盘跌至47.61美元，跌幅3.29%；基本金属集体下跌，伦锌跌幅最小；农产品—主要品种延续上涨，大豆和玉米领涨。市场研判：中央经济工作会议明确了明年上半年的投资主线。首先，科技进步放到首要位置，未来十年管理层将加大基础研究投入、人才队伍培养和制度调整。其次，产业链薄弱环节将进行重点扶植和投入，主要包括集成电路、高端工业设备、核心基础元器件、软件和种业。第三，需求侧改革会提高转移支付力度和增加社会生育率。第四，疫情期间施行的财政与货币政策将逐步退出，宏观逆周期调节将趋于中性。图1：上海银行间同业拆借利率（SHIOBR）——中端利率持续改善，货币转向预期缓和中央经济工作会议指明投资主线

资料来源：SHIBOR，张黎整理 图2：VIX波动率指数——欧洲新疫情提升市场紧张情绪中央经济工作会议指明投资主线

资料来源：华尔街见闻，张黎整理 图3：中国出口集装箱运价指数——“世界工厂”地位短期仍然稳固中央经济工作会议指明投资主线

资料来源：上海航运交易所，张黎整理 交易建议：下调周期板块至标配。未来1-3个月这重点关注科技和新消费板块，其中科技主要关注集成电路、高端制造（机器人、机床）、军工、量子计算机等关键行业龙头回调买入机会。标配消费、超配创新药和康复器械。衍生品关注指数期权震荡或牛市价差策略的切换。

2020-12-21 11:59:54 展开全文互动详情 411人气

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早盘点评美国：道指和标普延续震荡，纳指创新高。道指收盘-0.15%，标普+0.18%；纳斯达克+0.50%。欧洲：主要指数表现分化，德国DAX领涨+1.52%，英国富时100和法国CAC40高位震荡，分别+0.88%和+0.31%。商品：纽约轻质原油持续上涨至47.85美元；COMEX黄金现价1867.2美元，+0.44%。主要农产品整体强势，玉米领涨。基本金属整体高位震荡，伦锌领涨。国内：银保监会：进一步增强保险资金长期投资能力支持保险资金承接银行理财相关存量资产。市场研判：商品市场以及美股持续表现说明外部市场整体改善。同时，国内管理层对未来经济走势仍存担忧，对收紧流动性心存疑虑。在这种背景下，防御板块近期表现较好更多的是对不确定性的反映。图1：VIX波动率指数——美国投资者情绪改善紧盯核心资产，主要关注三大机会

资料来源：华尔街见闻、张黎整理 图2：中国进口集装箱运价指数——需求端改善紧盯核心资产，主要关注三大机会

资料来源：上海航运交易所、张黎整理图3：上海银行间同业拆借利率——短中端利率继续下行，但下降空间有多大？紧盯核心资产，主要关注三大机会

资料来源：SHIBOR、张黎整理 交易建议：1.重点关注周期行业轮动机会，包括航空机场、有色、能源、金融等板块龙头，以及军工；标配（调降）科技龙头，重点关注集成电路、新能源（锂电池、燃料电池）、高端制造（机器人、机床）和量子计算机等赛道。标配消费龙头（重点关注养老和二胎相关标的）和创新药（略微减持）。2.持续关注美股科技ETF机会。3.股指期权合约继续执行震荡策略（移仓至1月合约）。

2020-12-17 09:59:20 展开全文互动详情 160人气

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早盘点评国内：国务院——决定在全国实施动产和权利担保统一登记。美国：标普500和纳指股指期货早盘高位微幅震荡分别-0.11%和+0.00%。欧洲：欧洲主要指数期货早盘小幅下跌，德国DAX30、英国富时100分别-0.24%和-0.07%法国CAC40 -0.23%。商品：美原油站似乎站稳47美元，现价47.53美元；基本金属高位震荡；农产品—大豆、小麦、玉米维持高位震荡。市场研判：线下消费弱于预期，基建、房地产投资减速，制造业景气度改善。在主要动因尚不明朗前，向上动能不足，仍维持市场区间震荡走势的判断。图1：上海银行间同业拆借利率（SHIOBR）——中端利率继续改善前期推荐机会逐步实现，后市仍然看震荡

资料来源：SHIBOR，张黎整理 图2：VIX波动率指数——短期市场紧张情绪抬升，预示着疫情中后期大国竞争更加复杂前期推荐机会逐步实现，后市仍然看震荡

资料来源：华尔街见闻，张黎整理 图3：中国出口集装箱运价指数——欧洲市场相对于美洲更加活跃前期推荐机会逐步实现，后市仍然看震荡

资料来源：上海航运交易所，张黎整理 交易建议：继续持有周期板块，包括金融、航空、能源、有色等。科技板块重点关注集成电路、高端制造（机器人、机床）、军工、量子计算机等关键行业龙头回调买入机会。标配消费、生物制药。衍生品持续关注指数期权震荡策略。

2020-12-16 11:13:41 展开全文互动详情 141人气

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盘前重要新闻点评美国：三大股指高位震荡，尾盘涨幅显著收窄，道指冲高回落盘中创新高。道指收盘-0.62%，标普-0.44%；纳斯达克+0.5%。欧洲：主要指数涨跌互现，冲高回落。德国DAX +0.83%；法国CAC40 +0.37%，英国富时100 -0.23%。商品：纽约轻质原油在46美元附近震荡，现价46.95美元/桶，-0.13%；COMEX黄金现价1830.5美元，-0.09%。主要农产品方面，大豆和玉米分别涨0.64%和0.03%，小麦跌2.57%。基本金属整体表现强势，镍领涨，铜铝锌维持高位震荡。国内：沪深交易所分别发布退市新规的征求意见稿，对退市指标、退市流程、退市相关交易安排等进一步完善优化。市场研判：临近圣诞节假期欧美市场也表现相对平稳，对冬季疫情的担忧以及疫苗全球使用的不确定性始终扰动市场。对于目前市场不宜过分悲观或者乐观，坚持核心资产优先，确定性优先的原则，少量或低配不确定性高但前景美好的标的。图1：VIX波动率指数——关注指数与波动率背离的走势重点关注核心资产以及确定性板块

资料来源：华尔街见闻、张黎整理 图2：波罗的海干散货指数（BDI）——贸易活动有所改善重点关注核心资产以及确定性板块

资料来源：东方财富、张黎整理图3：上海银行间同业拆借利率——中端利率继续下行重点关注核心资产以及确定性板块

资料来源：SHIBOR、张黎整理 交易建议：重点关注周期行业轮动机会，包括航空机场、有色、能源、金融等板块龙头，以及军工；标配（调降）科技龙头，重点关注集成电路、新能源（锂电池、燃料电池）、高端制造（机器人、机床）和量子计算机等赛道。标配消费龙头（重点关注养老和二胎相关标的）和创新药。短线关注部分美股ETF机会。

2020-12-15 08:39:19 展开全文互动详情 92人气

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张黎

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