盘前新闻点评

       美国：道指和标普低开高走，道指上涨0.12%，纳指跌幅收窄至0.10%，标普-0.39%。

       欧洲：主要指数表现偏弱，德国DAX下跌-2.82%，英国富时100和法国CAC40分别-1.73%和-2.43%。

       商品：纽约轻质原油昨夜大跌2.80%，早盘小跌至47.78美元；COMEX黄金现价1884.6美元，+0.09%。主要农产品继续强势表现，大豆、玉米继续领涨。基本金属整体高位下跌，伦铜下跌1.50%。

       国内：银保监会：进一步增强保险资金长期投资能力 支持保险资金承接银行理财相关存量资产。

市场研判：商品市场以及美股持续表现说明外部市场整体改善。同时，国内管理层对未来经济走势仍存担忧，对收紧流动性心存疑虑。在这种背景下，防御板块近期表现较好更多的是对不确定性的反映。

图1：VIX波动率指数——欧洲新疫情大幅提升市场波动率，市场紧张情绪骤升

资料来源：华尔街见闻、张黎整理

图2：中国进口集装箱运价指数（欧洲和美西航线）——欧洲整体需求改善

资料来源：上海航运交易所、张黎整理

       交易建议：1.A股—短期调低周期至标配。中期提升科技板块至超配，重点关注集成电路、新能源（燃料电池、光伏、风能和电网）、高端制造（机器人、机床）、量子计算机和军工等赛道。标配消费龙头（重点关注养老和二胎相关标的）和创新药。2.海外资产—持续关注美股科技ETF机会。3.衍生品—关注股指期权震荡和牛市策略的切换。