今天给大家带来的技巧是用大数据看周期性行业。以农林牧渔行业为例，十年的可比净利润变化，很明显这是一个周期。所以当你看懂周期变化，你就不会盲目的去抄养猪行业的底。上一轮调整用了两年半，而目前只用了一年的时间，如果和上一轮相等的话，还需要五个季度，所以如果像抄底养殖行业的话，还需等待四到五个季度，再看利润是否有拐头向上的迹象，如果有，那是比较好的介入时机。

今天相比于昨天有一定的缩量。如果后续不能1.7万亿，那市场的增量资金差不多到头了。昨天1.7万亿的成交量，应该是有增量资金入场的，但在市场活跃的情况下，有限的增量资金对市场的影响不大。看今天的情况大概依旧是存量博弈，所以指数不用太兴奋也不用太悲观，只要市场没有加息等预期存在，市场依旧是结构性的演绎。

行业大数据 中报披露结束之后，很多机构就开始利用大数据来挖掘市场机会了。笔者也在思考如何通过中报的大数据找到一些可能的机会，或者发现一些显著的风险，来帮助投资者规避风险，寻找机会。 今天，笔者就通过阿牛智投大数据来梳理房地产、农林牧渔两个个行业的大数据，来告诉你当前三个行业处于什么样的发展阶段，应该如何应对。 房地产行业大数据 下图是房地产行业过去十年的毛利率变化的大数据。过去十年，毛利率最高的阶段就在2018年至2019年上半年，后面毛利率逐级走低，所以房地产行业成了最近两年走势很弱的行业板块之一。 房地产板块毛利率同比变化图  不过近期各地有消息放出，说土地拍卖有一个最高15%的限价，如果拍卖达到了15%的最高限价，接下来摇号决定谁能拿到地。如果土地的成本能够得到控制，那么再去控制房价上涨就比较容易了；否则按照之前的逻辑，土地价格越拍越高，而房价又被牢牢的控制住，必然会挤压房地产企业的利润。 因此，只要土地价格能够有最高限价，房地产企业的毛利率持续下行的态势就能够缓解，那么房地产板块跌跌不休的态势就能缓解，房地产板块就会迎来一波反弹，这就是房地产板块近期反弹的逻辑，笔者认为房地产板块的反弹还在路上，没有走完。 农林牧渔大数据 下图是农林牧渔行业的可比净利润同比变化数据。很明显，从20013年以来，农林牧渔走过了两个明显的周期，所以笔者说农林牧渔是周期性行业，看不懂周期性行业的投资者不要盲目抄底。从下图中可以看出，上一轮净利润增速见顶之后，经历了2年半之后才重新开启一波涨势，那么这次净利润增速见顶之后，才仅仅一年零一个季度，可能还需要5个季度才能迎来新一轮的周期，所以不要轻易抄底，很容易抄完底之后很久不涨。 农林牧渔可比净利润同比变化 笔者之前给大家分享过周期股的投资方法，要么在周期底部定投周期股，耐心等待下一轮景气周期的到来；要么你就密切关注周期股何时迎来景气周期，在景气周期到来的时候，积极参与。 喜欢文章的朋友，欢迎点赞、评论、转发！您的支持是笔者最大的动力！
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机构剧烈调仓 今天A股市场发生了剧烈的分化，用冰火两重天来描述毫不为过。今天上午1.2万亿的成交额，创下今年以来半天成交额的新高；盘面上前段时间涨幅巨大的顺周期（钢铁、煤炭、有色）集体歇火，同时低位的价值蓝筹股纷纷补涨（保险、证券、地产、家电）；最明显的一个信号是涨跌家数两重天，如下图所示。 涨跌停家数对比图  所谓“涨跌终有报，天道好轮回，不信抬头看，苍天绕过谁。”，今天的市场特征就是这句话最真实的写照。 误伤了谁 今天收盘之后，2223家公司上涨，2136家公司下跌，89家涨停，63家跌停，非常分化，非常割裂。笔者做了一个简单的统计：有色板块里面有16家逼近跌停；电气设备板块里面有17只跌幅超过9%；航空航天里面有4家跌幅超过7%；通用机械（工业母机）有6只股票跌幅超过9%；煤炭板块2家公司跌停；化工板块跌幅超过9%的有27家。非常惨烈，你有没有被伤害，欢迎文末留言交流！ 收盘之后笔者去看评论：有的说“锂矿 新能源 开始埋人”。还有人说，“昨天抄底电池资源股的跟春节后买白酒的是同一拨人”。还有人说，“现在就是跷跷板，会所直通icu，光伏权重缩量下跌，锂电放量下跌要切换了，其他的都是超跌反弹”。最后有个人说了“A股就是个精神病院，病人分为老三傻、新三傻、新新三傻，轮流表演轮流犯病，哈哈哈！” 笔者做个总结，不要追涨，尤其是到了上涨的后期，板块指数都竖起来上涨的时候，最吓人。如果你克服不了不了追涨的毛病，可以默念“低吸富三代，追高毁一生”一万遍，直到深入骨髓。 防止追涨还有一个方法，就是不要盯盘。有句话说的非常好：当你凝视深渊的时候，深渊也在凝视你。 喜欢文章的朋友，欢迎点赞、评论、转发！您的支持是笔者最大的动力！
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券商板块盘中异动 周二下午，券商板块放量拉升；其中，国投资本盘中冲击涨停，中信证券一度上涨7.35%。5月份以来，作为牛市行情风险标的券商，已经异动五六次，持续性都不强，那么这次异动是不是真的要来行情了呢？ 实际上笔者注意到最近两天沪深两市的成交额再度放大，昨天成交1.57万亿，今天成交1.48万亿，已经连续两天成交在1.5万亿左右了，这在今年来看都是连续非常大的成交额。接下来会不会带来一波行情呢？笔者认为需要进一步分析。 券商中报业绩 笔者注意到今年券商行业今年平均收入63.88亿，同比增长25.31%；平均毛利率37.79%，同比上升2.55%。和其他行业比起来，券商板块算是非常好的中报业绩了。 券商板块平均营收和毛利  看完了营收和毛利，再来看券商板块的平均净利润。证券板块的平均净利润18.36亿，同比上升30.69%；平均净利润30.23%，同比上升4.49%。很明显，现在是券商的景气周期。 券商板块平均净利润 最后，笔者注意到券商的平均市净率只有1.7倍（如下图所示），是近11年以来的次低点，是非常低估的状态。 券商板块市净率 券商异动的逻辑 从上面的券商的基本面数据来看，券商今天的异动大概率属于基本面因素驱动的估值回归，不一定和未来的行情在有关。同时，笔者注意到虽然最近两天成交额在1.5万亿左右，但市场并没有带来全面的行情，反而是多空博弈非常剧烈，主线只有顺周期一个相对稳定。 因此，笔者判断本轮券商的异动和上涨大概率是估值回归驱动的逻辑，而非股市要起新一轮行情的逻辑，不必太激动。如果想要投资券商股，笔者认为只有结构性机会，即有非佣金业务之外有竞争优势的公司，比如资管做得好的，比如IPO项目比较多的，比如基金卖的好的。 但需要说明的市场对上面的差异化竞争优势显著的券商已经有所反应，未来还有机会的可能在资本比较雄厚的，将来能够成为科创板做市商的券商。 喜欢文章的朋友，欢迎点赞、评论、转发！您的支持是笔者最大的动力！
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环保行业政策一直是鼓励的，但是一直没有好的表现，环保行业并不是好的行业，好的行业应该像消费。对中证500和沪深300中公司的分红融资做统计会发现，分红融资比最高的就是白酒，还有汽车和家电。消费产品的品牌很难被替代，可以获得超额利润，所以不变的东西往往是获得丰厚回报的关键。

ESG代表非财务指标，是衡量投资可持续性的三大核心要素。与自然环境相关的因素有污染排放，自然资源，废弃物排放，废物回收。与民众及社会相关的因素包括供应链体系，产品质量，员工福利和劳务纠纷。与公司治理相关的因素包括董事会结构，股权结构，激励机制和分红记录。ESG300指数远远跑赢沪深300指数，所以从这个指数中选股相对轻松。

市场昨天多空博弈非常剧烈，分歧非常大，今天空头占上风。制造业PMI是50.1数据比较低，再向下滑制造业就收缩了，所以要看降准降息的动作，如果没有市场还会继续承压。即使有降息，市场反弹之后还是会箱体震荡，所以当前的市场环境要控制仓位，尤其是中报最后一天披露要规避风险。

游戏板块本身就是有政策风险，这块肯定是国家要规范的地方，所以每隔一段时间这个事情都会提出来，对于游戏板块，如果说这个估值能够杀一杀的话，就会杀一下，能跌一跌的话，就会跌一下。对于游戏板块大家可以记住几个风险，第一个是看它的渠道会不会涨价，第二个是经营性风险，第三个是政策性风险，如果这些风险能缓和，整个游戏行业还能重新走强，毕竟去年以来游戏板块跌的非常惨。