量化交易的成交额占到了市场的四分之一，之所以限购主要还是因为量化一方面是高频，另一方面是套利，基本都是偏中短期行情。如果量化规模扩大，市场成交额不能持续放大，会占市场比例越来越大，会导致市场交易模式趋同，就会造成市场剧烈波动。量化交易一方面对市场交易方式影响较大，另一方面是任何一种可以在市场获得稳定盈利的模式被其它投资者学习后，就会失效。所以量化规模再增大，它的盈利效果就会减弱，甚至到亏损的状态。

上证50和沪深300在元旦前后创出新高，那波行情是结构性的，只涨指数不涨个股。但今天不一样，上证指数涨的不错，但创业板、上证50的涨幅都没有创业板大，今天涨的主要是不太带指数的中小盘个股，所以现在的行情和元旦前后的那轮是倒的，所以有可能会在国庆前后再演绎一遍春节前后的行情，会有一个博弈性行情，所以越临近国庆节的时间窗口越要注意风险。

午后大金融强力拉升 上午看盘的时候，笔者还在嘀咕，今天第一个小时成交额又萎缩1200亿，是不是不太妙？转眼到了下午，笔者注意到银行、保险和券商（下图）都出现明显的放量拉升，同时上证指数也出现了加速上涨的态势。 券商分时走势图 从上图中可以非常明显的看出，午后资金持续流入券商板块，银行和保险板块也明显出现了类似的资金加速流入大金融的特征。笔者敏感的认为，这是增量资金所为；如果笔者的判断准确，那么接下来市场还会向纵深演绎。 牛市要来么 牛市会不会来，取决于增量资金进场的规模和节奏；特别是上周日均成交额突破1.5万亿之后，市场投资者都发现了市场资金充沛。加上上周中有头部券商说9月1日客户保证金1天就增加了5%，过去1周增加了10%。 在盘面信号和资金面消息的叠加之下，本周的走势就显得非常重要。因为笔者不仅仅观察到盘面成交额的放大，还注意到增量资金的进场，还注意到以十年期国债收益率为代表的无风险收益率正在下行，当前十年期国债收益率在2.83%，正好周末有家小券商（名字忘记）说下半年的十年期国债收益率有望回落至2.5%，如果这个无风险收益率能够再下一个台阶，那么指数上一个台阶的概率将会加大。 同时，笔者也注意到北上资金加速流入的特征也非常显著，下图是最近三个月北上资金的流入状况。 北上资金近期走势图 仔细观察可以发现，最近6个交易日北上资金流入的金额达到100亿，非常明显的加速流入特征。 笔者的观点 从上面的分析来看，增量资金进场的特征显著，但能不能发动一波大行情呢？笔者认为是有一定难度的。如果想来一波大行情，笔者认为1.7万亿的成交额已经不够，可能需要2万亿的成交额才能够实现。 笔者认为接下来还是一波结构性行情，就像去年11月份之后的结构性行情一样，接下来上证50、上证指数和沪深300指数有一波中级行情，而创业板和科创板可能会跟涨或者独立的走震荡调整的行情。 喜欢文章的朋友，欢迎点赞、评论、转发！您的支持是笔者最大的动力！
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市场成交量有一定的萎缩，但是今天市场中综合指数涨的比较好。中证500指数、中证1000指数和国证2000指数都创了反弹新高，但是创业板和科创50指数走的相对较弱。由于经济复苏的预期，周期品种涨的很好。宏观经济今年三四月份到了高点，然后接下来是二次探底进行到今年下半年，成功之后明年经济小阳春大概率可以成立，所以现在打顺周期品种是有逻辑的。

当你看到宁德时代的定增就知道市场处于卖方市场。产业资本是A股股票的供给者，当他买股票融资时，意味对他是相对有利的，但也要看买方是否买账。格力电器从二月份开始一路下跌，但在它回购的过程中，股价一直下跌，说明从卖方转换为买方。而且据说回购的股票将用于注销，说明每股收益会继续提升，所以对买方会更合理。当你看到上市公司迫不及待的回购股票，说明对买方是有利的。所以当你看到市场价格信号，要思考什么样的市场是适合买方的。

今天接近三千一百家公司上涨，但成交额比上周五缩了1500亿，虽然可以断定有一些增量资金进场，但成交量萎缩，意味着市场还是主要以存量资金为主。所以大家不要盲目的追涨，不然很容易吃套，所以在存量博弈的市场环境下，尽量高抛低吸，追跌杀涨，踩准市场节奏。

量化私募遭疯抢 周末关于量化的私募的消息在财经圈广泛流传。中国基金报消息（下图所示），今年量化私募产品受到热捧，主要的原因是主观多头产品只有59.38%的产品是赚钱的，其余都是亏钱的；反观量化私募的基金，83.78%的产品都是赚钱的，而且收益率普遍分布在10-20%，20-30%的区间。  二者一对比，就很容易发现，今年这种震荡市更适合量化的风格，所以量化私募的产品遭到疯抢也属于必然的情况了。当然，笔者还注意到很多量化私募已经封仓，不再接受新的资金，这也是一件很遗憾的事情。 量化私募收益率良好，从侧面也反映了为何当前市场成交额如此巨大，高达1.5-1.7万亿依然很难催生全面牛市，非常重要的原因是量化私募在股票市场玩的是高抛低吸和追跌杀涨，实际上并没有很多的增量资金进场。笔者早就说过存量博弈的市场适合高抛低吸，追跌杀涨，笔者只是说说，量化私募已经做到了知行合一。 笔者再次提醒投资者，如果你只会追涨杀跌，存量博弈的震荡市就是你坟墓。 投资大佬说 笔者关注到一个基金经理周五收盘后统计了最近6年来沪深300和中证500的涨跌幅，如下图所示。  很明显，在连续跑输沪深300指数5年之后，中证500指数今年迎来了翻身仗，而量化私募产品对标的就是中证500指数。说一千道一万，还是沪深300指数涨的太多了，中证500指数涨的太少了，下图是2016年以来二者的对比图。 沪深300指数和中证500指数过去6年走势对比 即使统计一下市盈率，沪深300指数当前市盈率在17倍左右，中证500的市盈率在24倍。对于成长性相对更好的的中证500指数而言，24倍的市盈率并不贵。因此，未来一段时间中证500指数继续强于沪深300指数也是大概率的事情。
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港口板块和海运运价上涨有关，海外疫情非常严重。板块是受益于短期机会，如果下个月疫情程度降低，机会也会消失。今日我的蓝筹择时策略，有五个案例，有奢侈品、植物饮料、医疗蓝筹、纺织蓝筹、农业蓝筹。关注点掌财经微信公众号，发送数字508即可领取。

上周较再前一周日均成交额增加了2500亿，这个量非常惊人。但是，增量资金仍有不足，接下来就看周一增量资金能否加大力度。如果能加大力度，则1.7万亿不是最高的成交额。十年期国债收益率之前来到2.88%的水平，本周五又降到2.83%的水平。有券商认为，如果能到2.5%则接下来还会有更多的资金来到股票市场。银行理财资金将来到股票市场！