4 月商业航天进入催化密集期：天龙三号、星云一号、朱雀三号等民营火箭集中首飞，长征十号乙、长八甲国家队发射同步推进；叠加 SpaceX 星舰试飞、阿尔忒弥斯 2 号载人绕月、SpaceX IPO 披露等全球事件，国内太空算力大会、Space Symposium 等会议加持。
方向上依然是电力特别是锂电储能、光伏、风能;A+产业链的算力、液冷、光模块;商业航天特别是运载火箭。规避非主线板块。当前市场存量博弈加剧，缩量环境下主线集中度将提升，，把握行业高景气带来的布局机会。
【风险提示】投资顾问：杨耀华；执业编号：A0460626030006。
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当前市场结构性机会凸显，我们重点关注的三大主线（电力新能源、AI+产业链、商业航天）近期持续表现，基本面与市场行情形成共振，验证前期判断。AI+产业链方面，据东方计算机研报，CPU已进入新一轮涨价周期，英特尔、AMD分别于3月、4月提价，交货周期大幅延长，叠加Agentic AI催生算力需求爆发，CPU与GPU配比提升至1:1，供给端产能瓶颈难解，供需紧张态势持续，国产替代与ARM芯片份额提升可期。
今日A股缩量下跌，两市成交额不足2万亿、较昨日缩量，超4400只个股下跌，正式进入情绪冰点。此阶段无需恐慌，反而应乐观积极补仓。盘面分化下，三大主线标的表现亮眼，其中光伏、风能、储能受益于政策与需求双重支撑，装机增速稳健；AI+算力、液冷、光模块紧跟行业景气；商业航天（重点运载火箭）持续发力。
操作上，建议聚焦三大主线核心标的，规避非主线板块。当前存量博弈加剧，缩量环境下主线集中度将提升，仓位控制在3-5成，采取多次低吸策略，切勿一日打满。重点把握AI+算力（如CPU相关标的）、电力新能源、商业航天高景气机会，坚定布局核心标的，切勿因短期调整错失主线行情。
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股市有风险，投资需谨慎。个人观点不构成任何投资建议，据此操作盈亏自理！
今日市场在昨日大跌超3%后实现探底回升，沪指涨1.78%收报3881点，深成指涨1.43%，创业板指早盘一度跌近2.5%后翻红收涨0.5%，全市场超5100只个股上涨，百股涨停，短线情绪显著回暖。但提醒各位的是，两市成交额2.08万亿，较昨日缩量3487亿，缩量反弹显示多方力量尚不充裕，后续反弹持续性仍待量能配合。
当前市场已处超跌冰点，恐慌割肉反而易犯大错。操作上建议底部逐步建仓，维持3-5成仓位，采取多次低吸策略，避免单日满仓。
我们还是围绕三大主线：
1. 电力链： 今日电力板块爆发，十余只成分股涨停，华电辽能7连板，韶能股份5天4板，华银电力、迪森股份等涨停。催化来自国家数据局推进"算电协同"工程，要求枢纽节点新建算力设施绿电占比超80%。重点布局光伏、风能、储能。
2. AI+算力基础设施： 科技股方向展开反弹，算力硬件方向PCB、光纤等细分领涨，长飞光纤、通鼎互联涨停，新易盛成交额超185亿元居沪深两市第一。算力芯片表现亮眼，沐曦股份涨超13%，寒武纪涨近6%。聚焦算力、液冷、光模块，算电协同政策加码，产业景气周期向上。
3. 商业航天： 消息面上，捷龙三号遥十运载火箭近日成功发射微厘空间02组卫星，商业航天受益于可回收火箭技术成熟及核心公司IPO加速，催化事件密集，行情随时启动。。关注运载火箭、卫星互联网等核心环节，"十五五"规划催化。
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指数走势与早盘预期一致，维持震荡格局消化套牢盘。判断震荡的核心逻辑如下：
下方支撑扎实： 3800点整数关口与200日均线形成"双重支撑"，回调空间有限。
上方压力明确： 五日均线、跳空缺口及前期长阴实体在3900-3950区域构成"三重压力"，短期难以快速突破。
结论： 指数大概率在3800-4000区间维持横盘震荡，系统性风险可控，无需过度担忧指数层面。
指数方面就无需过多担忧了，重点在于个股层面的处理，接下来反弹也是结构性的机会，分化还是很大的，没在核心主线的尽量往主线核心方向去靠拢，抓住机会做调仓换股
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国家数据局局长刘烈宏表示，要大力推进算电协同工程，要求国家算力枢纽新建算力设施的绿电使用比例必须达到80% 以上。
目前算电协同的政策和落地思路已经很清晰：国家数据局会联合多部门推进这项工程，用硬性指标保障绿色电力支撑算力发展。算电协同就是把算力和电力系统深度融合，一边用绿电直供、聚合供电给算力 “加油”，一边做余热回收，实现绿色循环，形成 “以电强算、以算促电” 的良性模式。
相关试点早就开始了，从 2024 年 10 月起，京津冀、长三角、内蒙古、青海、新疆等地已经先行先试，为全国推广打基础。这正好解决了算力快速扩张中的低碳难题，盘活清洁能源资源，长期看会给算力产业和能源数字经济带来新增长。
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