消息面上，据《The Information》报道，SpaceX计划最快于本周晚些时候或下周向监管机构提交IPO招股说明书，目标6月挂牌上市，募资规模或超750亿美元，估值达1.25万亿美元，有望成为美国史上最大IPO。马斯克近期已将xAI与SpaceX合并，并计划部署百万颗卫星构建"轨道数据中心"，为AI提供太空算力。融资落地后将显著加速星链组网及深空探索节奏。

国内方面，2025年商业航天驶入规模化发展阶段，全年完成发射87次，民营火箭企业执行23次。蓝箭航天"朱雀三号"已完成首飞并实现多项回收技术突破，天兵科技"天龙三号"、深蓝航天"星云一号"等年内可回收试验密集落地。资本层面，蓝箭航天12月完成科创板辅导验收，中科宇航、星河动力、星际荣耀等超10家企业启动IPO程序，科创板第五套标准明确将"可重复使用火箭成功入轨"纳入上市条件。政策端，国家航天局商业航天司正式成立，《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》释放监管红利。海内外IPO与技术验证双重催化下，商业航天板块或迎估值重塑窗口。

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