今天所有涨幅榜上的都可以用两个字概况：涨价。化工行业还是有一些容易把上游原材料涨价的成本传递下去的，钛白粉就是非常有利于转嫁成本上升的化工原材料之一。涨价题材会成为今年反复去炒作的一个主线。原因就是疫情之下，国内虽然放水但有控制，但国外很多国家流动性释放的比较严重，会逐步从原材料、生产端到终端传递下去，而化工是必不可少的环节，所以涨价会有一定的持续性。

本轮军工行情是中期行情，并不是说短期就能结束的。一方面和资金调仓有一定的关系，军工也是承接一些前期领涨主线回吐资金的一个主要方向；另一点，军工历来也是下半年行情有一定的刺激作用，比如七一、八一、国庆等这些事件，再加上今年是建党一百周年，对军工方面肯定会有一些比较利好的消息后面会逐步公布。

从指数的角度看，实际上还是维持在3600附近横向震荡为主，有调整但调整的空间不大。下一个变盘窗口可能会在端午节之后迎来。阮军从去年就说，逢节必变盘。结合去年国庆到现在，确实是这样一个情况，现在已经有明显的震荡整理，重心略微短期下移的迹象，如果节前持续这个态势的话，节后向上变盘的概率比较大，试图上攻3700。

白酒的上涨其实是有一定规律可言的，从K线走势可以看出白酒每年都是一波中期的上涨，对应中期的调整，并且今年的上涨力度没有去年的中期上涨力度大。因此这一轮的调整空间可以参照上一轮的调整空间。理论上多头上攻力度比上一轮弱，那么这一次空头反扑的力度要比上一轮强。因此这轮白酒调整不建议大家进入，因为白酒板块走势已经有中期调整的苗头了。

白酒今天属于极端性的情绪宣泄，这与昨天最后的行情疯狂阶段的极度宣泄有一定类似，我们认为这种情绪的极度宣泄一般不会超过2个交易日，明天可能就会有探底回升。指数最好下探不要超过3500点，这一轮多头新进的资金基本就是在3400-3500之间，因此3500点是一个非常关键的位置，一定不能回，回来会对多头的人气打压是非常严重的。因此明天可以看白酒，如果白酒企稳了，那么指数就不会有太大的下跌空间了。

今天白酒回调，为了维持人气，不让大盘跌下去，所以需要一个板块起来，券商今天的异动起着托盘的作用。从指数的技术面来看，3600点上方的两个历史的牛市构成的尖顶是没有压力的。围绕3600点上下，夯实的基础越厚，也就是震荡的时间越长，一旦向上突破，它向上的空间和持续性相对而言是越大的。

最近整体的板块一句话形容就是：白酒无敌医美弱，科技才露尖尖角，科技的行情已经在蓄势待发了。白酒板块在昨天达到了阶段性的炒作高潮中，很多的品种都打出了涨停板的一个走势，今天马上白酒板块就面临着调整。如果白酒这次的上涨是绝对的龙头“茅五洋泸汾”带领起来的，那么是有持续性的。从业绩上来看，基本今年一季度的业绩与去年是持平的，业绩上是不支持这里继续推升的。

       今天刚公布的公募金募资状况看，去年增量资金的王者，公募基金又回来了！最新数据显示，截止到五月底，年内公募基金发行规模超过1.3万亿！而去年基金大年里，公募基金发行规模直到6月底才突破1万亿，相比去年而言，今年公募基金为市场带来的增量资金多的多！        你以为这就完了？没有！前面二三四月份经历了三个月的调整，行情熄火，基金收益率下降，甚至单月亏损，基金发行速度大幅降低！但是随着最近行情回暖！久违的爆款基金又回来了！而且行情走好后很多基金开始扎堆发行了！本周一周时间就有56只新基金发行，据统计募资规模1600亿！增量资金趁着行情好在加速募集!        所以，大把增量资金等待入市中！你还担心什么？ 基金持股市值占比持续提升       并且从点掌大数据能够明显看出，A股机构化进程正在加速到来。基金持股市值占A股总市值的占比数据看，在2016年最低时只占1.35%，到了2021年一季度末，基金持股市值占比达到了3.25%，翻倍还要多！并且这种持股占比持续增长的态势依然强劲！  基金持股家数平稳，基金精选个股       此外从基金持有的股票数量看！2016年被基金持有的股票家数2115家，历史最高，随后基金持有的股票数量大幅降低，维持在1600家左右，并没有因为最近几年新股加速发行而增加持股数量，基金进入精选个股时代。两市目前接近4500家股票，只有1600家被基金布局！剩下的2900家，根本没有大资金关注！这也是为什么很多投资者买的股票就是不涨的原因：没有大资金关注！        机构化的进程是不可逆的！大势已成！要么跟基金一起，精选优质股，要么就面临大概率亏损的风险！现在增量资金通过基金入市再度加速！真的不能再干等下去了！赶紧上车！ 更多最新数据，请关注阿牛智投官网www.aniu.com查询！
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三、国内芯片产业链发展路径推演！ 芯片行业按照产业链分类，可以分为上游：芯片设计；中游：芯片设备，芯片制造（原材料、代工）；下游：芯片封装、测试（国内封测已经占据全球70%的份额）。本轮的缺芯潮，对芯片产业链的不同环节的影响不一而足。首先，缺芯潮本质是现有产能无法满足现有芯片需求，芯片设计企业有可能拿不到足够订单导致设计难以有效兑现到产品，进而兑现利润，缺芯潮唯一负面影响预期的是芯片设计企业。 芯片设计龙头一季度净利润高增长从国内芯片龙头企业一季度净利润表现看，并未受到缺芯负面影响，以芯片设计龙头股为例，今年一季度净利润依然取得了高速增长，一个季度净利润超过了去年半年。净利润率也从12.5%提升至16%的水平。最该受到缺芯潮负面影响的芯片设计利润保持高速增长，意味着整个行业景气度极高！芯片设计企业在电器智能化进程中涌现出许多新功能芯片的需求对芯片设计企业带来的订单和业绩增长依旧强劲。缺芯潮导致芯片原材料、代工费用、芯片产品集体涨价，对原材料，代工企业均有利，利润点主要来源于涨价的空间。缺芯潮下芯片短期产能没有大幅增长空间，下游封装测试受制于芯片产能有限，以及国内已经占据全球70%的占有率，短期利润提升空间有限。解决缺芯潮需要建设新的生产线产能扩张，代工企业筹划产能扩张，芯片设计、设备、原材料等环节建设芯片生产线，打造产业链一体化，扩大产能阶段最先受益最大受益的是芯片设备。（当前阶段）当前理论上最受益的是芯片设备，但国内芯片设备**商大多为落后制程和少部分成熟制程，本轮芯片扩产阶段能否收到大笔订单存疑，扩产设备目前主要依赖于进口。新的生产线建设完成，陆续投产，原材料需求大幅增加，代工企业、芯片封装测试因产能增加价格高位，利润出现明显增长。产能持续扩张，缺芯压力明显缓解。芯片设计企业拿到足够的产能，利润兑现。等待芯片高光时刻芯片行业进入大景气巅峰阶段，产业链各个环节利润均明显快速增长。（巅峰时刻必有暴涨）技术革新、或产能逐步大于需求，现有芯片产能降价促销，芯片行业结束景气，进入下行周期，行业进入整合，优胜劣汰阶段。就芯片上述发展路径拉长时间看，未来五年国内芯片行业将持续保持高景气，逐步迈向行业巅峰时刻，必将伴随股价的大涨。短期内，一季度业绩已经证明，芯片行业利润高增速还在延续，机构资金已经重新低位吸筹准备发动行情。 四、基金扎堆高成长芯片公司机会挖掘！ 综合以上分析，笔者认为，本轮芯片长期景气周期中的又一波主升行情随着近期的大阳线已经启动，重点关注芯片景气周期中基金扎堆高成长芯片策略：该策略选择基金高度控盘，市值200亿以上，净利润三年年符合增长率≥30%，净利润同比增长率≥30%。选出10只芯片行业景气周期率先受益，并且已经在利润上有了明显表现，基金也已经重点布局的品种，接下来五年的芯片景气周期行情将会延续强势！ 基金扎堆高成长芯片策略一根大阳线，千军万马来相见，笔者也坚信！本轮芯片行情又一轮主升浪将伴随着本轮芯片板块大阳线启动！最新策略包将获得非常不错的收益！本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是**，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投顾孙铭 投顾证书编号：A0460618020001。