主营业务 金域医学是一家以第三方医学检验及病理诊断业务为核心的高科技服务企业，致力于为客户提供符合国际标准的医学检验诊断信息整合服务。公司目前为全国 23,000 多家医疗机构提供超过 2,800 项检验项目的外包及科研技术服务，已在 31 个省市区及香港特别行政区建立了 38 家中心 实验室，并广泛建立区域中心实验室、快速反应实验室，服务网络覆盖全国 90%以上人口所在区域，已获得 40 张国内外认证认可证书，数量居行业首位，检测结果为全球 70 多个国家和地区认可，成为国内第三方医学检验行业营业规模最大、服务网络覆盖最广、检验项目及技术平台最齐全的市场领导企业。 综上所述，金域医学是一家为各类医疗机构提供医学检验和病理诊断外包服务的公司，属于服务行业。服务行业有个典型的特征，比较吃现金流，因此在未来分析金域医学的过程中，除了观察其正常的营收和利润之外，需要重点关注其现金流的变化。现金流的恶化可能预示着竞争力的削弱。 竞争对手 金域医学在招股说明书中称，医疗服务行业属于外资限制性行业，其对外资的准入限制放开是逐步的，因此美国的 Quest、Labcorp第三方检测巨头在国内的竞争中失去了先发优势。金域医学的竞争对手主要就是国内的第三方检测公司，具体名单如下图所示。  从图中可以很明显的看出，无论是市场份额还是营业收入，无论是检测项目还是合作机构，金域医学都是行业龙头。而且公司在招股说明书中提及行业当前处于寡头垄断的格局，这种情况在未来难以改变，所以竞争格局良好也是金域医学基本面的亮点之一。 核心竞争力 金域医学在2020年年报中提及了6大核心竞争力，主要包括：1追求卓越的质量管理优势 ；2，对接国际、领先同行的技术优势及检验项目优势 ；3，国内领先、以临床和疾病为导向的高端技术平台和多技术平台整合优势；4，覆盖最广、辐射最深的市场服务网络和冷链物流体系；5，高素质的人才梯队优势；6，具有金域特色且对标国际的卓越运营管理优势。 如果没有研究过公司核心竞争力的朋友，看到这些会眼花缭乱，这么多核心竞争力到底如何理解。上面这些内容可以简化为服务的品质高，服务的品类全，技术好平台多，网络渠道广，管理团队和人才梯队完善，运营和管理能力强等。 总之一句话，上市公司认为自己的竞争力很强大，接下来可以通过公司的财务数据来验证是不是这样。 财务数据 如何判断一家公司财务数据是不是优秀？大概有以下几个指标，第一个是净资产收益率，第二个是现金流，第三类是个性化的数据，比如预收账款说明公司的产业链地位，但服务业不太适用；比如周转率和库存是服装行业的敏感性指标；比如毛利率是科技行业的指标；比如负债率是重资产行业的敏感性指标等等。 下图是金域医学最近五年的净资产收益率（ROE），2019年之前，基本保持在10-17%之间，但是2020年的新冠疫情给金域医学带来了加速发展，这两年的净资产收益率高达40%左右，非常优秀。 金域医学近几年净资产收益率 下图是金域医学的现金流状况，一家优秀的公司基本上都是呈现经营现金流持续增长，而筹资现金流持续流出回馈股东或者归还负债，投资现金流则根据经营情况适度支出。 金域医学近几年现金流 很明显，金域医学的现金流非常健康，符合一家好公司的现金流特征。从某种程度上回应了公司对于核心竞争力的判断。 创始人和企业文化 梁耀铭先生是金域医学创始人，1988年从广州医学院毕业后留校工作，先后任职教务处和科研处，后来又做了校产办主任，负责校办企业的营运。在其工作中发现，不少医生委托其医学检验的需求非常旺盛，于是他萌生了做医学检验服务的想法。后来金域检验改制之后就是今天金域医学的雏形。 梁耀铭在2020年报致辞中提及，金域医学的初心就是“帮医生看好病”，守护国人的生命健康，这也是金域的独特基因，也是金域医学健康发展的压舱石。只要创始人，只要金域医学不忘初心，大概率不会出大问题，即使是近期碰到了郑州金域张某东涉嫌违法的事件。 风险提示 综合上面的分析，笔者认为金域医学作为第三方检测的龙头，是家不错的公司。但是没有完美的公司，只有相对优秀的公司，那么金域医学有哪些隐藏的风险呢？ 第一个是降价风险，医保控费、分级诊疗、DRG 医保支付制度、医联体等与行业相关的政策带来的降低医疗费用的风险。 第二个是公共卫生事情带来的负面影响，实际上近期郑州金域的事件已经暴露了风险，关键看公司接下来的风控能力。 第三个是竞争加剧的风险，随着今年第三方检测行业爆发式增长，必然带来很多资金涌入，未来的竞争加剧可能会影响到公司的收入和毛利。 喜欢文章的朋友，欢迎点赞、评论、转发！您的支持是笔者最大的动力！ 本文内容仅供参考，据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎。刘伟鹏投顾资质：A0460620040005

关灯吃面 3829家公司下跌，超过2000家公司跌幅超过3%（如下图），惨烈！然而上证50却上涨1.46%，沪深300指数也上涨了0.90%。 涨跌家数 所以，收盘之后，很多散户朋友开启了自嘲模式，比如有的朋友就发了关灯吃面的图片；当然，还有人用“要命3000”来点评今天的市场，也是非常的准确。总之，今天就是非常分裂的行情，极少数个股带动指数没有大幅下跌，但是个股中位数跌幅达到2.76%，非常惨烈。 盘面有个积极信号 收盘之后，情绪非常悲观，但毕竟还有银行、保险和券商上涨的，尤其是A股收盘之后港股中国平安收盘大涨7.17%，值得下周一重点关注。除了大金融的上涨之外，实际上今天盘面上还有一个积极的信号，那就是北上资金加速流入，如下图所示。 北上资金近期流入情况 北上资金创下近两个月以来的日内流入新高，这说明什么问题，说明A股还是有一批值得抄底的机会，你发现没有？没有发现的话，就要好好做功课了。 不要太悲观 最早提出“需求收缩吗，供给冲击和预期转弱”的是12月份的经济工作会议，前两天央妈看到经济数据不太好，表示货币政策的工具箱可以开的更大一些。笔者注意到上海近期出台了刺激经济复苏的几点政策，速度是非常快的。 今天一年期LPR和五年期LPR都有所下行，虽然略低于市场预期，但还是利好，还是给信心。笔者认为，后面只要经济复苏的不及预期，刺激经济的政策就会不断出台。所以，未来大家也无需悲观，市场调整都是好的机会，北上资金今天已经做了最好的示范。
喜欢文章的朋友，欢迎点赞、评论、转发！您的支持是笔者最大的动力！
本文内容仅供参考，据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎。刘伟鹏投顾资质：A0460620040005

第三代半导体要区分清楚，其中有很多有业绩的公司，也有很多是概念股。整个板块走势有一点要破位了。如果是业绩股，估值还可以，就还可以关注。但是如果是纯粹的概念股就不要关注了。

相关关系 昨天晚上，美国曝出了微软以700亿美金收购动视暴雪公司，动视暴雪保障25.88%。今天A股市场开盘，游戏板块大涨，三七互娱冲高回落，盘中一度涨停，如下图所示。 三七互娱一度涨停 隔夜美股游戏股大涨，导致A股游戏股大涨的现象，专业的说法叫做金融市场之间的联动效应，这是一个相关关系的逻辑，而非因果关系的逻辑。 垃圾股延华智能 再来看一只股票，延华智能，今天涨停（如下图所示）。但是它涨停的原因是数字孪生板块上涨，带动延华智能跟涨。 延华智能大数据 
实际上，延华智能是一只很垃圾的公司，连续多年实质性亏损，如下图所示。 延华智能净利润和投资收益 2018年延华智能大幅亏损，2019年延华智能靠投资收益带动净利润转正，主营业务依然是亏损，到了2020年延华智能继续大幅亏损，马上2021年年报就要披露了，难道还是要靠卖资产扭亏吗？ 没有业绩的概念性炒作，都是相关关系带来的股价波动；只有业绩带来的股价波动才是因果关系带来的股价波动。 相关关系的脆弱性 相关关系带来的股价波动通常带有脆弱性，即短期暴涨之后，后面还会暴跌，就是大家常说的从哪里涨起来，跌回到哪里去。但是如果是因为业绩（因果关系）带来的股价上涨，不仅仅持续性强，而且涨上去之后，不会跌回到起涨点。 很多个人投资者之所以亏钱，就是天天盯住相关关系（比如概念炒作，比如全球市场的联动效应）带来的股价波动，而不去研究上市公司的基本面，不去研究因果关系带来的股价上涨的机会。
喜欢文章的朋友，欢迎点赞、评论、转发！您的支持是笔者最大的动力！
本文内容仅供参考，据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎。刘伟鹏投顾资质：A0460620040005

元宇宙代表的是未来的方向，这个东西已经开始慢慢渗透到我们的生活当中了。元宇宙在2022年可能会反复演绎，成为一条主线。大家年前可以逢低去做一个配置，但是不要追涨。

獐子岛涨停 近期獐子岛第二天涨停，走势非常的强劲；如果从前期低位开始计算的话，獐子岛最近一个多月已经上涨了50%以上，如下图所示。 獐子岛近期走势图  獐子岛固然涨的非常不错，但是这里面有个风险，獐子岛是一家非常危险的公司。如果你是新股民，没有听过獐子岛的往事，我提醒你千万不要碰獐子岛。 危险的獐子岛 2014年10月30日晚间，獐子岛发布公告称，因黄海冷水团原因，虾夷扇贝绝收。公告一出，轰动整个资本市场，下图是被百度收编的冷水团事件。  2020年证监会发布公告，借助卫星定位数据，对公司27条采捕船只数百余万条海上航行定位数据进行分析，委托两家第三方专业机构运用计算机技术还原了采捕船只的真实航行轨迹，复原了公司最近两年真实的采捕海域，进而确定实际采捕面积，并据此认定獐子岛公司成本、营业外支出、利润等存在虚假。如下图所示。  这次绝收之后，不少券商也停止了对獐子岛的研究和跟踪，多家买方机构将獐子岛列入禁投对象。 所以，笔者在这里再次提醒近几年新入场的新股民，不要被股价迷惑了双眼，股价是表象，上市公司的股权，上市公司的经营才是真实存在的。 近期獐子岛又借汤加火山爆发又来了炒作，因此笔者提醒新股民，不要参与，以免成为待宰的羔羊。  这次唯一好的一点儿是董秘澄清尚不清楚扇贝的情况，希望投资者理性投资，不要盲目的参与市场炒作。 喜欢文章的朋友，欢迎点赞、评论、转发！您的支持是笔者最大的动力！
本文内容仅供参考，据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎。刘伟鹏投顾资质：A0460620040005

宏观是看大趋势的，对短线的波动影响并不大，所以不要过分关注宏观对于盘面的影响。投资最重要的是建立自己的信仰，不是说有专业能力就一定能做好的，所以要回归投资本质，研究上市公司、研究价值。

在全面注册制实行之后，关于科创板和创业板20%涨跌幅限制的流动性溢价会消失，主板中有很多优质的公司，到时候活跃的资金可能会更加的愿意去做主板中的个股。等到流动性溢价减少，双创的估值水平会有一定的回归。

指数短期是反抽，接下来还会震荡调整。今早央行MLF利率下调0.1%，这属于出乎意料的利好，因此市场走强。近期股票市场的波动率加大，这不是见底的信号，所以接下来要等到缩量波动率下降，才会迎来向上的变盘。短期别着急追高，或许会有更好的机会留给大家。