差别在哪儿呢？就拿银行来说，之前老毛就说过，不管是六大行还是城商行，级别都很高，破净严重，又不差钱，如果能让副部级局级的银行领导每年给市场报告一次为什么破净，不让国资贱卖拿出什么办法，解决银行破净一定没有问题。现在A股破净公司全部市值大约21万亿，银行板块占了近60%，银行可以说是国资长子，长子没带好头，让下面的小弟怎么做？ 不能说银行分红了，就算给股东回报了，股价长期低迷，缺乏资本回报，股民也会用脚投票。
目前整个银行板块的平均市净率是 0.54倍，也就是一元钱的银行资产，拿到股票市场上按5毛4卖掉，是不是严重的国资流失？老毛一直期待“长牙带刺”的市值管理办法解决银行股长期破净问题，但是看起来正式文件被阉割了。
为什么这么说？来看看国有六大行的市净率，虽然都破净了，但全部高于银行板块平均市净率。相当于六大行都被豁免了年度检讨，真是有高人，几个字就把原来政策锐利的刀锋磨平了。
银行在A股长期破净，本质是国有资产贱卖。如果银行板块恢复净资产面值以上交易，可以增加10万亿以上的社会财富，国有资产至少增加6万亿以上，指数至少可以站上4000点以上。如果没有刚性的措施让银行股的破净状况得以改善，银行肯定没有动力自己掏钱回购股票。就比如当年土地出让制度，开始时协议转让，大量国有土地被低价贱卖，后来强制招拍挂，各地土地财政收入才得以大幅提升。政策不刚性哪有执行力？
此前征求意见稿要求内容包括目标、期限及具体措施，现在仅要求明确、具体、可执行。措辞的变化也能看出来，市场涨了，政策大幅柔软了。
第二个低于预期是上市公司股份回购安排由“要求”变成“鼓励”。两字之差，也可以看出力度减弱了。
征求意见稿要求董事会推动明确股份回购的计划安排；正式版本在此项规定前添加“鼓励”二字，将“计划安排”改为了“机制安排“，所以，真金白银的股份回购由刚性要求调整为灵活选择。
老毛在周一中午直播讲了市值管理十四条的道理，下午银行板块冲高回落，整体市场由涨转跌，可能市场慢慢体会出来味道了。9月份市场低迷时候推出措辞果断的讨论稿，加上招商系50个亿的回购注销，给市场打了样，留下很高的期待，这一个多月一涨，好了伤疤忘了疼，问题的严重性又被掩盖了，破净股绝大多数是国有企业，其中又以银行占比最大，关键问题不解决，A股市场就谈不上有定价功能，最严重的情况，还需要出台平准基金。但愿老毛是杞人忧天。
老毛觉得很可惜，本来的一本好经，怎么就念没了，为什么一个多月变化这么大？A股的市值管理不解决大股东的利益机制和措施的刚性约束，长路漫漫啊。老毛前期对市场较为乐观的判断要相应下修了，近期市场需要阶段性调整一下了，小心为上。
为了A股的长期健康发展，请为严肃的思考者点亮你们的小红心。
真真假假老毛不作评价。我一直跟大家说，在资本市场里，各有各的圈子，大家各玩各的。游资炒小炒新炒题材，机构做价值做成长。游资去玩机构票，你那点资金，当然要被机构秒成渣。我们在股市里，你要清楚自己是谁，能做什么。你有耐心，就去做价值；没有耐心，就去做短线。不管是做价值，还是做短线，都要明白自己的性格和能力，一旦错配，你都会成为韭菜。
老毛有一张独家投研的图，你看了就对游资和机构、外资和内资的矛盾全明白了。
这是游资、基金、北上资金近一个月的表现。可以明显看出来，红色曲线代表的游资，是最强的，其次是蓝色线的基金，最差的是绿色曲线代表的北上资金。这么好的行情，没赚到大钱，你说外资和机构能不跳脚吗？
谁都喜欢牛市，但牛市不是靠写小作文造谣言拉升10倍，然后出货给散户。玩过火了，还用举报吗？监管的后台数据资金都是透明的，随时都可以打电话。从维护市场长牛慢牛的角度，老毛赞同对过分的资金进行定点干预，否则证券法上面规定操纵市场的法条如何落实呢？对于短期波动换也不需要过于担心，老毛从数据上看，几天大跌之后，短线情绪的机会反而在上升。从长期来看，国资搭台，游资唱戏和谐共生是主基调。花开两朵，各自灿烂，才是国际金融市场范应有的包容。
市场传言，摩根大通在最新发布的一份报告中控诉：内资机构通过大额交易和市场操控手段，影响市场行情，破坏自由交易环境，严重打击了散户投资者的赚钱效应。市场如果长期处于这种操控状态，将会使国际投资者对A股市场失去信心……
你们觉得是真的吗？目前没有权威媒体报道，但也没有机构出来辟谣。小摩如果这个时候发报告给外资带节奏，用心太明显了，就是想干扰外资回流中国。
老美国会有专项拨款抹黑中国，小摩完全有可能做这件事。小摩的老板可是特朗普身边的大红人。特朗普在上任总统期间，曾盛邀小摩董事长戴蒙出任财政部长。虽然戴蒙最近再次婉拒了财政部长的职位，但老美的资本和政府互相勾连那是老传统。美国的大行报告都是有立场的，是中美博弈的一部分，但是也不是每篇都是谎言，谎言和真相互相交织，让你真假难辨，这是老美舆论战、研报策略的高明之处。
这个报告如果真是小摩发的，那就是贼喊捉贼。小摩自己不清楚吗，他们自己市场上的操纵，对我们A股的操纵还少吗？只是他们的痛苦之处在于，这么些年下来，他们一直干预不了A股的小盘股，他们只能进我们的大盘股票，也就是MSCI的成分股。老毛之前就说过，资本市场，其实最后也是物以类聚人以群分，什么样的资金规模，玩什么样的股票。以小摩这种机构，他们如果抗议我们场内的机构操纵行情，那只能说他们太不要脸了。
老毛再次提醒大家，拿到资料不要急着冲上去干，这两个题材都反复炒作了，如果开干，也要问问自己，究竟是短炒还是长投，一旦发布会召开，就要小心“买传闻，卖新闻“的效应。两份资料仅供参考，不要当作股票推荐。
怎么看，牛还在不在？老毛跟你说说逻辑：
1、牛肯定在，还是慢牛，逻辑出门左拐看我10月以来的视频，不多啰嗦；
2、为啥要管涨？
很多股民不理解，涨得好好的，为什么要“管涨”呢？还有股民说，哪有啥慢牛，不是疯牛就是长熊。老毛帮大家分析下上面的初心，了解了，你就不慌，也不会喷了。
先看一张估值图，这张图是定海神针，全市场只有老毛给大家坚持做了20年。每当我失去方向的时候，我就会看这张图。8月到9月，我看这张图，是给大家大气，看到我们市场的价值，最近看这张图，是给大家提醒，小心市场快速泡沫化。
这张图叫市盈率中值，老毛2004年在第一财经左安龙的节目中，开始给大家讲这个概念，普及了20年，很多人都知道了，其实更多人不知道。解释一下，9.24之前A股市盈率中值在37倍左右，短短的一个多月，市盈率中值已经接近60倍了，一个多月估值上升了60%，这的确是很吓人，主要是垃圾股炒的太高了，现在不出手，按照散户跑步进场的热情和游资收割的速度，很快会到100倍以上，这就是完全泡沫化了。而我们的基本面现在还跟不上，三季度，上市公司的收入增速下降了0.23%，利润增速也是同比下降的，这种情况下暴涨，只会打乱管理层和对面竞争全球资本的战略部署。
所以，现在用得招数是定点清理。比如说交易所重点关注妖股爆炒，仅上周就监管539起证券异常交易 。11月11号，也就是这周一，深圳证监局通过媒体直接喊话“严禁直播荐股”，不少大V号被封了。人民日报社论也是在周一喊出了“当不得疯牛，要慢牛”。随后，大家也看到了，指数在高位出现滞涨。
为什么要管涨，很简单，刀有双面刃，泡沫化的市场，跌下来，也是极具杀伤力的。历史上多轮暴涨暴跌的教训太深刻了。村里11月10号周日加班发文，召开了一个题为“促进资本市场平稳健康发展座谈会”，有两个关键词，平稳、健康，已经在给大家提醒了。近期的疯涨显然跑偏了。
十月以来，绩优股的确没怎么动，垃圾股却满天飞，谐音梗等无脑炒作横行。不管你基本面好不好，随便蹭点啥概念就能炒上天。这显然不是村里想看到的。比如说中国长城，看着这连年亏损的基本面，股东都已经澄清没有重组，市场又炒航展，监管能不动手吗？
从市场快速泡沫化，到垃圾股爆炒定点打击，你就明白监管的深意了。跌了这好几年，好不容易有点局面，上面怎么会不希望A股上涨呢？关键是怎么涨。村里的定位是要做好社会财富的管理者，要让大家的钱袋子健康地鼓起来，而不是暴涨暴跌。
既然是炒股票，就要会看情绪，看趋势，看价值，看风向，不会看，就得学，一段段行情去做，既不要奢望买到最低的底部，也不要去赚最后一个铜板，被夹住了，也不要叫，赶紧调整自己。这就是市场，看不明白的，多到老毛的直播间，这么多年，老毛都是当时被人喷，事后被人捧。虽然你看了这条视频不一定会爽，但是老毛只说真话。
从2019年到去年，上海国资改革概念的公司平均净利润基本是逐年下降的，尤其是2022年事情后，到现在好像还没有缓过劲，今年到3季度末，和去年同期相比，净利润平均下降12%，尤其是上海国企的代表上汽集团，三季报利润下降同比接近腰斩。看来上海国企的改革是到了不改不行了。
就以上海和深圳两个股票市场看，今天上证成交近8300多亿，深证成交1.18万亿。对比一下上海国资改革概念股，和深圳本地股的走势，彩色线是深圳本地股，黑色是上海国资概念，明显让人感觉上海国资涨幅落后于深圳本地股，板块稳健有余而活力不足。
今天的上海板块涨停潮源于12号由市长主持的市府常务会议，打造医学人工智能高地；支持上市公司并购重组；推动银发经济高质量发展。
这三个方向可以说和上海的资源禀赋完全结合。一是并购重组。上海本地板块上市公司超过440家，排名全国内地前五，拥有优质的独角兽型创业企业和众多的科创企业，希望并购能够有助于恢复上海企业活力，这个题材是资本市场的不死鸟；二是医学人工智能。这与上海丰富的医疗资源相结合，刚刚，上海完成首例脑机接口产品临床试验植入手术 ，这轮行情，医药、医疗板块还没怎么动呢。三是银发经济，上海老年人口比例可以说是全国之最，目前，全国银发经济规模有7万亿，潜力不言而喻。
只是与深圳最近的大胆资本资本相比，上海的气势好像弱了那么一点点。作为一个学在上海长在上海的资深投资人，真心希望上海能够担当全国经济领头羊的辉煌。
投资机会怎么把握？上海有449家上市公司，拥有核心资产、政府可以掌控的肯定是国资。上海国资改革概念股有74家，值得重点关注，今天平均涨幅高达2.45%。
这74家是谁，分别属于什么板块，收入增长情况怎么样，老毛都给大家列好了。不是推荐股票，算是一个资料整理吧，给大家省点事，想研究的朋友，可以链接领取，老毛做两点提示：
一、既然是重组，公司好，不一定有重组的必要，公司不好，才有重组的需求，所以大家看上海国资不一定要看那些业绩亮眼的，那些大幅下降的，说不定机会更好，比如上汽集团最近的涨停，可能就是消息的提前反应；
二、股市上一向是买传闻，卖新闻，既然开过会了，可能就要冲高回落了，有心的，先观察，回调时候没准能捡个漏。
从内部来看，老毛昨天视频就提醒过大家，人民日报社论定调了“当不得疯牛，要慢牛”。加上人民银行潘行长近期向人大汇报证券市场异常波动的监管动态，已经在给“疯牛”浇水降温了。
上周，沪深交易所就监管了539起证券异常交易。对近期涨幅较大的高位股进行重点监控。本周很多连板大妖都谢幕了，连续跌停。垃圾股炒作风气明显被打压。尤其是因并购重组而连续7个20cm涨停的浩欧博，因为严重异常波动，被停牌核查，这是两个月以来首只停牌核查股。信号很明确。
A股近期走得太疯了，目前创下三个历史新高：
1、总市值历史新高，12日总市值达到101.6万亿。
2、成交额连续天数新高，连续6个交易日成交额超过2万亿。
3、融资余额创15年7月3日以来的新高。截至11月11日，A股融资余额1.82万亿元。国庆节后增加了3300亿元。
有股民担心“融资太高，见顶信号”。
2015年的牛市，融资余额最高峰是2.26万亿，出现在6月18日，比15年顶部滞后了4个交易日，但2015年，A股仅有2000多家上市公司，A股总市值最高峰是71万亿。如今，A股有5300多家上市公司，总市值101万亿，本轮牛市的融资金额一定会创出新高，从这个指标上看，现在肯定不是顶。
但是，饭要一口一口吃，疯牛不是当前政策的取向，情绪太高亢，回调是必然，从估值上看，市场市盈率中值从9月中37倍，快速上升到60倍，这个泡沫膨胀的程度的确快了一点，我要是管理层，我也会出手。
妖股落幕，意味着市场将由游资主导转为机构主导，今天医药股全面上涨，就是机构转土重来的信号。老毛最近会多研究绩优股，点个关注，直播再聊。
科技股在当下，还是吃香喝辣，尤其是华大哥的一举一动，都牵动着股市的神经。上周老毛分享的华为Mate70十大供应商，已经有不少朋友吃到了。现在又有新题材冒出来了，那就是汽车。售价超过百万的鸿蒙智行“尊界”汽车要来了，核心供应商老毛也整理好了。
余大嘴在10月17日的2024世界智能网联汽车大会上已经吹风，华为与江淮汽车携手打造的超高端品牌“尊界”将在广州车展正式亮相，并计划于明年春季之前正式上市，售价预计将超过100万元。而广州车展将于11月15日至24日举行。
华为尊界产业链的十大核心供应商是谁，他们与尊界的合作情况，公司营收、净利润增长怎么样，老毛都给大家标注好了，想要研究的朋友，可以找老毛聊聊。
关于尊界的主角，老毛在4月26日直播刚刚开播的时候已经给大家送了一个福利，到现在接近两倍了，前几天还有粉丝留言说老毛送的金疙瘩让他当石头卖了。
老毛也要提醒大家，题材要兑现的时候，可能有一波短线机会，但要小心“买传闻，卖新闻”。这个尊界十大供应商，只当一份统计资料，不要当成老毛的股票推荐，需要研究的朋友可以自己领取。市场有风险，人民日报已经提升，要慢牛不要疯牛，投资需谨慎。
财政部蓝部长表示，2028年之前，地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，化债压力大大减轻。
增加地方债限额怎么理解呢？对A股有什么影响呢？
对A股两大影响：
一：地方政府有钱了，利息支出少了，可用于社会福利和公共服务的钱就多了，消费可以得到刺激，周四消费股已经闻风而动。
二：地方的基础设施建设可以进入长期正循环的轨道，整体提振经济，房地产必须止跌回稳。
为什么周五会跌，也是两个原因，一是买传闻，卖新闻的效应，二是近期大家的预期太高了，热钱太猛了，人大会议选择在周五下午4时召开，避开了盘中交易时间，无非是想给市场降降温。老毛这几天都在说，我们的目标的慢牛、长牛，而不是一竿子打上去就结束了，大家还是要小心短期情绪风险。
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