算力板块驱动因素多 国务院总理李强10月7日至9日在浙江调研。李强指出，聚焦大数据和计算产业、新一代人工智能产业等战略前沿，培育数字产业集群，努力在数字经济新赛道争先领跑。加快网络、算力、应用基础设施建设，持续提升平台经济国际竞争力，增强数字经济发展基础支撑能力。算力又称计算力，英文名Computility、Computing power，指的是数据处理能力，存在于手机、笔记本、超级计算机等各种智能硬件设备。随着智能时代的到来，智能计算的三要素——算力、算法、数据，逐渐成为社会的信息基础设施的重要组成部分。算力是数字经济时代新生产力，已成为推动数字经济发展的核心力量。
2023年9月华为创始人兼CEO任正非表示，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力，第四次工业革命波澜壮阔，其规模之大不可想象。如果模型是下一个时代的”流量入口”，那么算力即是模型的动力源泉，算力军备竞赛有望更加强烈。国产产业端各个环节迎接积极变化，其中包括ICT产品、昇腾+鲲鹏、操作系统、华为云、F5G演进等多个领域。 来源:阿牛智投从择时的角度而言，二级市场上算力板块近期出现反弹走势，虽然反弹相对温和，但机会比较多。算力板块投资亮点 从业绩的角度分析，2023年半年报，算力板块目前76家公司，平均收入104.04亿，同比上升2.38%；平均毛利率17.26%，同比下降0.40%；板块平均净利润3.17亿，同比下降8.33%；平均净利润率3.05%，同比下降10.56%，从业绩的角度而言，不算突出，呈现明显的分化状态。  来源:阿牛智投从估值的角度，算力板块当前市盈率39.71, 长期市盈率中位数44.89, 长期市盈率当前分位34%。算力板块当前市净率2.16, 长期市净率中位数3.42, 长期市净率当前分位16%。估值优势明显，另外基金对于算力板块有一定的青睐，中线前景良好。【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

巴以冲突牵动人心 当地时间10月7日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动组织哈马斯宣布对以色列采取军事行动，以色列宣布进入“战争状态”，双方已超660人死亡。《2023一季度以色列中国双边贸易概况》：以色列对中国主要出口产品为集成电路、半导体器件、钻石、化学品、医疗器械等。现阶段冲突对国际大宗商品影响较为有限，两方都非大宗商品重要相关方，但如果巴以冲突持续升级，影响到中东地区稳定，将对原油市场带来影响。冲突致全球央行竞相购买黄金，在一定程度上对黄金多头构成支撑。挖掘华为快充机会2023年10月5日媒体报道，由华为数字能源助力打造的318川藏超充绿廊的多个全液冷超充站正式上线。今年3月媒体报道，华为超充桩现身深圳，处于内测阶段，600kW功率+液冷散热成亮点。9月，杭州西湖电子集团推出的首个“液冷超充”充电桩项目落地庆隆新能源充电广场，采用华为的‘功率池化和功率柔性智能分配技术’。华为超级液冷快充的亮点：1）充电更快，“一秒一公里”：全液冷超充终端最大输出功率600kW。（对比来看，市面上超充桩的普遍功率仍在300kW上下）。2）可靠性高、使用寿命长：全液冷设计，相比传统方案高可靠性提升1倍；相比传统方案，相同工况下市电利用率提升30%；使用寿命15年以上等优势。3）匹配所有车型，来车即充：一次充电成功率高达99%，200-1000V充电范围匹配所有车型，包括特斯拉、小鹏、理想等乘用车及货拉拉等商用车。
 来源:阿牛智投 从业绩的角度分析，2023年半年报，充电站板块平均收入42.76亿，同比上升32.47%；充电站板块平均净利润2.93亿，同比上升22.21%；表现非常靓眼。从估值的角度，板块内共计20家公司，充电桩板块充电站板块当前市盈率30.18, 长期市盈率中位数41.59, 长期市盈率当前分位20%。充电站板块当前市净率3.11, 长期市净率中位数4.06, 长期市净率当前分位19%。结论就是有风口加持，业绩良好，估值有优势。 【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

期待十月大涨 十月马上要开盘了，国庆期间外盘先跌后涨，整体微跌1%左右，波动不明显。从月线看，上证指数8月大阴线，这根阴线可以定义为长阴线诱空，9月缩量十字星，这两根K线组合属于包含K线。在当前位置出现包含关系，往往意味着10月份阳线可期。策略上，回调低吸，比较积极，但绝不追高。 创业板走势更弱些，月线两连阴短线明显超跌，有反弹需求，也可以期待10月份月线收阳。整体而言，经过八月和九月调整，十月有望是反弹月，但是定义为超跌反弹更为合适。 环保行业机会多多二级市场，环境保护板块处于历史低位附近，横盘了很长时间。短线看，收敛信号明显，目标整个板块业绩持续回落，处于相对低谷。随着地方政府财务改善，应收账款逐步回收，行业基本面存在大幅改善的预期。从各细分行业看，林业、可再生能源和甲烷减排是三大主线，环卫电动车、分布式光伏等有望入选新方法学；二氧化碳在线监测仪器的需求量亦有望提振。 来源：阿牛智投
从业绩的角度分析，2023年半年报，环境保护板块平均收入12.37亿，同比下降8.19%；平均毛利率24.12%，同比上升1.60%。环境保护板块平均净利润0.66亿，同比下降13.55%；平均净利润率5.35%，同比下降5.81%，业绩回落明显。从估值的角度，板块内共计135家公司，环境保护板块当前市盈率37.67, 长期市盈率中位数42.75, 长期市盈率当前分位30%。环境保护板块当前市净率1.60, 长期市净率中位数4.07, 长期市净率当前分位2%。目前严重低估，对于短期操作与基本面关系不是很大，目前位置逢低做多就是。【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

算力板块明显超跌 算力又称计算力，英文名Computility、Computing power，指的是数据处理能力，存在于手机、笔记本、超级计算机等各种智能硬件设备。随着智能时代的到来，智能计算的三要素——算力、算法、数据，逐渐成为社会的信息基础设施的重要组成部分。算力是数字经济时代新生产力，已成为推动数字经济发展的核心力量。2023年9月19日盘后消息，华为创始人兼CEO任正非与ICPC（国际大学生程序设计竞赛）基金会及教练和金牌获得者的学生的谈话纪要曝光，任正非表示，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力，第四次工业革命波澜壮阔，其规模之大不可想象。如果模型是下一个时代的”流量入口”，那么算力即是模型的动力源泉，算力军备竞赛有望更加强烈。国产产业端各个环节迎接积极变化，其中包括ICT产品、昇腾+鲲鹏、操作系统、华为云、F5G演进等多个领域。 来源：阿牛智投从择时的角度而言，二级市场上算力板块近期出现明显调整，这种调整带来较好的机会，如上图所示，机会出现峰值代表反弹随时而至。 算力板块投资亮点从业绩的角度分析，2023年半年报，算力板块目前76家公司，平均收入104.04亿，同比上升2.38%；平均毛利率17.26%，同比下降0.40%；板块平均净利润3.17亿，同比下降8.33%；平均净利润率3.05%，同比下降10.56%，从业绩的角度而言，不算突出，呈现明显的分化状态。 来源：阿牛智投从估值的角度，算力板块当前市盈率39.71, 长期市盈率中位数44.89, 长期市盈率当前分位34%。算力板块当前市净率2.16, 长期市净率中位数3.42, 长期市净率当前分位16%。估值优势明显，另外基金对于算力板块有一定的青睐，中线前景良好。【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

环保行业机会多多 2023年9月15日盘后消息，生态环境部审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。会议强调，《管理办法》是规定自愿减排交易市场基本框架的统领性文件，对于市场启动和运行具有重要意义。据券商纪要，全国统一的CCER平台预计10月上线。 若参照对比欧盟碳市场规模（2022年 15亿吨配额，93亿吨交易量，价格 80欧元/吨，7500亿欧元交易金额），未来中国碳市场深入金融化后，以其70亿-80亿吨配额（约欧盟配额 5倍），年交易量或将超过100亿吨，价格或超 100元，交易额超过 1万亿元人民币。 来源：阿牛智投二级市场，环境保护板块处于历史低位附近，横盘了很长时间。短线看，收敛信号明显，目标整个板块业绩持续回落，处于相对低谷。随着地方政府财务改善，应收账款逐步回收，行业基本面存在大幅改善的预期。从各细分行业看，林业、可再生能源和甲烷减排是三大主线，环卫电动车、分布式光伏等有望入选新方法学；二氧化碳在线监测仪器的需求量亦有望提振。环保板块投资亮点从业绩的角度分析，2023年半年报，环境保护板块平均收入12.37亿，同比下降8.19%；平均毛利率24.12%，同比上升1.60%。环境保护板块平均净利润0.66亿，同比下降13.55%；平均净利润率5.35%，同比下降5.81%，业绩回落明显。  来源：阿牛智投从估值的角度，板块内共计135家公司，环境保护板块当前市盈率37.67, 长期市盈率中位数42.75, 长期市盈率当前分位30%。环境保护板块当前市净率1.60, 长期市净率中位数4.07, 长期市净率当前分位2%。目前严重低估，对于短期操作与基本面关系不是很大，目前位置逢低做多就是。【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

人工智能洞察论坛将于近日举行 人工智能（Artificial Intelligence），英文缩写为AI。它是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门新的技术科学。人工智能的上游是基础层，主要是指数据平台和计算中心提供数据的算力支持，包括AI芯片、云计算、传感器、数据类服务等技术；中游是技术层，指AI算法和技术，主要技术包括计算机视觉（图像识别与分析）、智能语言和自然语言处理技术（语音识别和合成）、机器学习与深度学习（分析决策及行动）等。下游是应用层，是将人工智能技术和具体场景结合研发的产品和服务，是人工智能产业自然的延伸，主要应用场景有医疗、交通、金融、家居、教育、安防等方面。 来源：阿牛智投2023年9月11日，英伟达发布开源软件TensorRT-LLM，能够加速H100上大型语言模型的推理，模型总吞吐量提升8倍。2）据报道Meta正在加紧研发全新的开源大模型，支持免费商用，能力对标GPT-4，参数量比Llama2还要大上数倍，计划在2024年初开始训练。Meta一直在抢购更多的英伟达H100芯片并加强其数据中心建设来减少对微软的Azure云平台的依赖。近日网传国内百度文心一言、抖音云雀、百川智能、清华智谱、中科院紫东太初、讯飞星火认知大模型等11家大模型陆续通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，将于近期获批上线。二级市场，8月29日人工智能板块出现标志性阳线，意味着短期趋势发生转折。从上图可以看出，增强选时仍然是红K线，短期回调是机会。人工智能板块投资亮点 从业绩的角度分析，人工智能板块平均收入31.98亿，同比下降22.21%；平均毛利率22.78%，同比下降6.68%。板块平均净利润0.78亿，同比下降70.53%；平均净利润率2.45%，同比下降62.02%。整体来看，板块业绩处于相对低谷，行业内公司业绩分化明显。 来源：阿牛智投从估值的角度，板块内390家公司，目前人工智能板块当前市净率3.03, 长期市净率中位数4.18, 长期市净率当前分位20%。从市净率而言，板块处于明显低估状态。【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

多因素驱动半导体板块走强最近半导体板块明显走强，驱动因素很多。从消息面看，2023年9月5日盘后消息，据媒体报道，中国即将推出大基金第三期，计划融资3000亿，其中财政部门出资600亿元，其余将向其他募资者募集，其中第三期规模将远超前两期（分别为1387亿和2000亿）。华为将在2023年9月12日下午14:30举行新品发布会，主题为“万象更芯，重构非凡”。9月5日盘后，央视“今日亚洲”节目对Mate60系列麒麟芯片及中芯国际7nm制程进行报道，其中提及光刻机技术。通常情况下7nm及以下的高端制程芯片只能由极紫外光科技（EUV）生产，有机构分析认为中芯国际有能力通过28nm制程的深紫外光刻机（DUV）生产出7nm芯片，其中可能涉及到中芯国际代号N+1和N+2的多重曝光技术，即通过将原来一层光刻图形拆分到多个掩膜上，实现了图像密度的叠加。 来源:阿牛智投多种消息面的强刺激与半导体趋势上的大双底结构形成共振，叠加行业补库存需求，板块走强在情理之中。从趋势看，很多公司理应走得更远，策略上逢低跟踪是不错的选择。基金加仓半导体行业从业绩的角度分析，根据阿牛智投数据，半导体板块目前覆盖168家公司，2023年中报，半导体板块平均收入16.98亿，同比下降9.92%；平均毛利率25.42%，同比下降12.77%。半导体板块平均净利润1.00亿，同比下降60.59%；平均净利润率5.89%，同比下降56.21%。板块整体业绩处于相对低谷，改善预期比较明显。2023中基金完整持仓11.52%市值，超配。 来源：阿牛智投华为芯片麒麟回归，有望带动半导体材料需求上升。硅片35%>电子特气13%>掩膜版12%>光刻胶辅助材料8%>湿电子化学品7%>CMP抛光材料6%>光刻胶6%>溅射靶材2%等。如上，掩膜版在半导体材料中占比约12%，是除了硅片、电子特气以外占比最高的材料。可根据上述成本占比，积极择优布局。【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

数据要素板块良性回调数据要素是指参与到社会生产经营活动中，为所有者或使用者带来经济效益的数据资源。中共中央、国务院前不久发布的《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》对激活数据要素潜能、做强做优做大数字经济、构筑国家竞争新优势作出了一系列部署。数据要素可以通过大数据分析、人工智能、机器学习等方法和技术进行深度挖掘和分析，为各行各业提供更多更准确的信息和洞察力，从而帮助人们做出更好的决策。来源：阿牛智投 根据券商研报测算，全国数据资产市场总规模8.6万亿，带动相关产业数字化潜在收益34.4万亿，叠加数据资产衍生市场，其潜在总规模可能超过60万亿。数据要素产业链包括国资云、数据库、数据分析、数据确权、数据安全、各种应用等。二级市场，8月29日数据要素板块出现标志性阳线，意味着短期趋势发生转折。经过两连阳后，近四个交易日小回调。目前的短线回调是良性，从上图可以看出，增强选时仍然是红K线，短期回调是机会。数据要素板块投资亮点从业绩的角度分析，板块内公司分化比较明显。2023年半年报数据要素板块平均收入22.47亿，同比下降10.23%；平均毛利率18.14%，同比上升6.77%。数据要素板块平均净利润0.02亿，同比下降86.81%；平均净利润率0.10%，同比下降85.51%。行业整体业绩是有所下滑，有一部分公司业绩增长。来源：阿牛智投从估值的角度，板块内共计63家公司，数据要素板块当前市盈率264.54, 长期市盈率中位数72.17, 长期市盈率当前分位93%。由于业绩处于相对低谷，市盈率估值意义不明显。数据要素板块当前市净率3.21, 长期市净率中位数3.94, 长期市净率当前分位21%。市净率表明板块整体是低估的。其实短期操作与基本面关系不是很大，目前位置逢低做多就是。【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

20230906盘前策略:仍处于反弹期 昨天量能勉强8000亿，继续缩量800亿！个股3500家下跌，中位数-0.5%。板块方面，华为线虽然有点不及预期，但依然领涨！产业链个股捷荣技术五连板，华力创通六天大涨77%，常山北明二连板等等。隆基搞出了大新闻，未来大量产品都会走向BC路线。BC电池是个啥玩意？我也不是很懂。除了帝尔激光之外，上榜的光伏新技术个股甩卖的多。 盘前消息：1、半导体行业重磅利好。有媒体报道，国家准备成立半导体三期大基金，规模达到3000亿元，重点投资半导体设备领域！ 2、人民币贬值突破7.3。 3、郑州全面实施优化生育政策。新生儿入户一孩、二孩、三孩及以上家庭分别一次性发放2000元、5000元、15000元育儿补贴！ 4、北京商报：价值投资是量化的天然克星。官媒称，量化交易并非投资者亏损的根源，要想战胜量化，坚持价值投资是唯一的办法！ 策略上，目前仍然是反弹期，今天盘中是短线低吸点。 【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】