立讯精密股价接近腰斩

       消费电子龙头，苹果产业链龙头，曾经进入沪深300十大权重股的立讯精密近期失去了明星的光环，股价跌跌不休，接近腰斩，下图是近期的惨烈走势图。

立讯精密近期走势图 

       从前期最高63.88元，调整到近期最低的32.81元，立讯精密股价接近腰斩。跌了这么久，股价到底了吗？还有没有机会呢？接下来笔者来仔细解读。

业绩快报和业绩预告

       正是由于股价跌跌不休，上市公司大概率是看不下去了；于是，昨天晚上立讯精密发布了2020年的业绩快报和2021年的一季度业绩预告。如下图所示，2020年业绩增长53.44%，单独看起来还是非常不错的。

       但是，公司的一季度业绩预告出现了增速放缓的迹象，一季度增速35-40%。按照当前立讯精密静态市盈率来看，估值在35倍左右，和一季度35-40%的增速基本匹配。但由于市场担心立讯精密未来的增速会持续放缓，今天市场依然走出了高开低走的态势。

到底还有没有机会

       如果立讯精密的增速不能保持去年的高增速，未来的业绩增速有持续放缓的情况，即使是当前35倍的市盈率依然难以保持。笔者注意到，截至2019年年报，苹果公司的销*占比是55%，随着公司的发展，未来必然会进一步降低单一大客户的影响。

       同时，笔者注意到立讯精密在核心竞争力方面的表述，重视企业文化和人才的融合，重视研发投入，重视生产管理和质量管理，客户导向的企业文化。笔者观察到2020年上半年研发投入达到了25亿，达到了上半年的净利润水平，这种投入力度还是非常大的。

       因此，笔者初步得出结论，立讯精密当前的估值是合理的，如果未来市场因恐慌情绪继续杀跌话，那么中线较好的配置机会就浮出水面。从技术上看，未来大概率在30-35元密集成交区获得支撑；建议投资者近期密切关注立讯精密的走势，同时关注年报和一季报公司的具体情况，是不是有机会中线参与。

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刘伟鹏投顾资质：A0460620040005