今日三大指数继续调整，沪深300指数下跌2.43%，中小板指下跌2.62%，有色金属、银行和军工板块跌幅居前。北上资金净流出约56亿元。

年后市场发生了风格明显的转换，只要有消息层面或外围股市的扰动，市场波动就会明显的放大。

首先，抱团板块出现了加速下跌，根本原因还是估值过高，高估值本身就是机构调仓换股的原因。近期通胀预期引发了利率水平的上行，基金的净值出现了较大的分化。

节后有资金向周期板块调仓，但也出现了高位滞胀的态势。说明市场对周期品种也存在着分歧，目前联动的效应并未产生。

中小票对大盘的支撑作用有限，虽然优质的小盘股会迎来修复期，但他本质必须是一家优质的公司，而不是在于其市值小。

长期看，市场还是认可价值加估值体系的，对于有赛道、有护城河、有稳定业绩成长预期的个股，无论市值大小，都会给予相对平等的价格。前期抱团行情太极致。很多人可能绝对基金长的慢，涨了又跌回去。如果，用赚快钱的想法去买基金，那持有的体验肯定会很糟糕。我们要认识到，基金阶段性的上涨后的浮盈应该更加的淡然一些，这样才能做到下跌时的坦然。实际上我们很难判断哪一阶段的上涨是真实属于我们财富的增长，但可以确定的是，长期持有一定可以牢牢把握那最终属于我们实实在在的回报。操作上，板块在周期、消费、科技股不断轮动，分仓配置为宜。供参考