牛年的第一个交易日，不出意料，迎来了大家期盼的“开门红”。

其实最近几年，除去2020年鼠年疫情的缘故，市场当天出现了低开低走的走势外，其余几年市场都迎来了“开门红”走势。但是笔者仔细地关注了今年市场“开门红”的情况，却发现今年“开门红”的背后，的确蕴藏着与前几年市场大不相同的情况。

从表面上来看，今年的“开门红”与以往有着三大不同：

其一，指数上的大不同，上证指数在今天盘中一度大涨近80个点，而同时创业板指数在今天盘中却一度下跌超过3%；

其二，板块上的大不同，之前市场中“抱团”品种的有色、煤炭等板块大幅领涨两市；而同样“抱团”的酿酒、生物疫苗等板块却大幅回落，出现在跌幅榜的前列；

其三，个股上的大不同，不仅仅在今天“开门红”的市场中，还有500多家个股出现下跌；而且即使是同一板块的个股，也出现了“冰火两重天”的局面，如军工板块中航发科技一度上涨8%，而同一板块中纵横股份却下跌了9%。

可能看到上面这些情况后，有些投资者朋友会说：这不就是市场中行业及个股出现了“分化”走势吗？但是如果从更深层次的角度看待这三大不同的话，这种情况的出现预示着牛年市场大分化和大变局的出现。当然从指数角度来看，短期内快速上涨后市场出现震荡也在所难免；但是从中期角度来看，整个市场仍具备继续上攻的动力。今天重点跟大家聊一下牛年开局之后，市场中正在发生的大分化和大变局。

「市场逻辑」

变局一：全球经济出现全面复苏，顺周期板块走强

从今天涨幅榜前列的情况来看，石油板块出现了大幅活跃的情况。而石油板块的走强并不是偶然的，在春节长假期间原油的价格已经回到了2020年初疫情之前的水平。而原油价格的大幅回升，也代表着进入2021年之后，全球经济已经摆脱疫情的影响，开始了全面地复苏。因此在年后的第一个交易日内，不仅仅是石油板块出现走强，而且我们还看到了有色、钢铁、煤炭等顺周期全线走强。在年前最后一个交易日的文章中，笔者曾经重点讲到推动顺周期板块走强的两大驱动力，其一是全球疫情拐点出现；其二是美国1.9万亿刺激经济计划的实施。目前来看，这两大驱动力已经开始发挥了明显的作用。反之今天盘中生物疫苗板块的大幅回落，不仅带动了创业板指数的大幅回落，而且也告诉大家全球抗疫已经进入了最后的阶段。在未来的一段时间内，顺周期板块极有可能成为推动市场上攻的主要动力。

变局二：科技板块在牛年又将获得新的发展动力

有一段时间科技板块出现了销声匿迹的现象，而在今天盘中笔者看到了半导体、数字货币、互联网等板块走强的迹象。从宏观政策的角度来看，管理层在十四五规划以及2035远景目标中均对强化国家战略科技力量作出部署，2020年中央经济工作会议把强化国家战略科技力量作为2021年八大重点工作任务之首。因此今年对应在证券市场中，科技板块出现活跃的可能性较大。从细分的子行业来看，5G板块中今年不仅还将面临换机周期，而且还有智能汽车渗透燃油汽车的周期；半导体行业中不仅存在库存历史底部，行业景气反转的预期；而且未来中国还将迎来半导体板块的“黄金十年”；光伏板块中不仅技术进步使得装机成本不断下降；而且到2025年全球光伏装机有望超400GW。这些基本面的利好因素都将支持着科技板块在牛年市场中走强。因此在科技板块中，未来形成新的“抱团”可能性较大。

变局三：茅台在牛市首个交易日出现大幅回落的走势

今天盘中茅台的股价出现了罕见的5%下跌，而且在春节期间也传来大基金减持茅台的消息，从而带动了其他白酒个股出现了大幅回落的走势。从技术走势的情况来看，年前茅台已经出现了加速上扬的态势，短期内出现大幅震荡的走势也在情理之中；从基本面的情况来看，茅台2020年业绩同比增长只有10%，而股价在2020年中却出现了近70%的上涨；对于“抱团”个股而言，最终“抱团”能否瓦解还是要看业绩的情况。在这种情况下，对于茅台个股未来的走势要保持谨慎，与此同时对于整个白酒板块在2021年牛年中，也会面临重新估值的可能性。因此在2021年牛年的市场中，选择个股方面其盈利能力和成长性能力是投资者考验的重要因素。此刻对于多数投资者而言，可以把目光锁定在大金融、化工、医药等大资金新“抱团”的品种中。

「热点策略」

在节前最后一个交易日的文章中，笔者就明确讲过如果节后市场出现大幅高开的话，则在短期操作中要保持谨慎，不要盲目追高；反之节后一旦出现震荡的话，倒是中期介入市场的好机会。从今天盘面的情况来看，“开门红”的背后股指出现了高开低走的态势，因此短期内还是要谨防市场出现震荡的风险。

从中期的角度来看，可以在重点放在顺周期板块上面，一方面可以关注有色、稀土等老“抱团”品种中的机会；另一方面仍可以在化工、大金融和医药板块中，寻找新“抱团”品种中的机会。如果明天或者下周初市场出现大幅震荡的话，则中期介入这些品种的好机会。同时在进入3月份之后，更要提前关注相关品种一季度业绩的情况。

在2019年12月份初，笔者曾经参与过公司在北京举办的“新十年，大机遇”的投资者报告会，在会上笔者也讲到未来的十年，对于中国证券市场来说，又将是全新发展的十年，届时新题材、新机遇以及全新的投资理念必然让中国证券市场出现翻天覆地的变化。而新十年刚刚经历了一年多的时间，我们很多投资者已经感受到这种变化的力量。

作为投资者，我们要牢记，在这个市场中不变都是暂时的，只有不断变化才是永恒的真理。