流动性紧张

最近两天流动性确实挺紧张的，至于为什么，笔者也不清楚。但是利率不说话，却告诉投资者，短期市场缺钱，下图是今天上海银行间拆借市场的利率情况，继续出现短中期利率倒挂。

昨天说过，资金利率倒挂，市场比较容易下跌，并且今天短中期利率继续倒挂，自然今天下跌的概率较大。橡树资本的霍华德·马克斯说过，买进的绝佳机会出现在资产持有者被迫卖出的时候。

资金利率倒挂，短期资金紧张一定有部分资金被迫卖出，包括前两天已经有消息传出部分两融账户因为市场调整而出现被迫平仓的情况。所以，当前的市场一定有带血的筹码被迫卖出，如果你能够认真筛选，找到错杀的标的，大概率可以获得超额受益。

未来股市怎么走

虽然央行行长在昨天的达沃斯论坛上表示“不会过早放弃支持政策”，但近期的资金紧张也是事实。同时，笔者也看到1500万年薪的任泽平发表观点称，广义流动性拐点将在1季度之后到来（下图）。

消息面上纷繁复杂，股市近期走势动荡。未来如何演绎呢？笔者相对比较认同任泽平的观点，大概率一季度之后，流动性会有结构性收紧，或者边际收紧的动作。也就是说，3月底之前市场宽幅震荡的时候，还可以逢低加仓，但是一季度之后，就不行了。

最后，笔者的观点就是趁一季度流动性充沛，趁通胀还没有起来，趁央行还没有加息，抓紧时间，趁市场调整的时候，积极参与市场。笔者认为二三月份市场还有一波行情，本次调整之后，还有一波行情，千万不要错过，错过了春季行情，后面赚钱难度就会大增。

 上证指数近期走势图

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