昨天的市场还是繁花似锦，歌舞升平；今天却是满盘皆绿，一片狼藉：

看今天指数的情况，主板沪指在盘中大跌了60个点，创业板指数更是出现了100个点下跌；

看今天板块的情况，前期几乎所有的“抱团”品种都在盘中出现了大幅下跌，尤其是军工板块更是在一天之内市值损失了近千亿；

看今天个股的情况，沪深两地市场中下跌个股家数超过2500家，其中还有44家个股牢牢地封住在跌停板上。

看了上述的数据，相信一定会有投资者问，其一，是今天市场到底有什么利空消息来袭？其二，如此大幅度的调整，是不是意味着这波“抱团”行情彻底结束了？针对有这些疑问的投资者朋友，笔者还是先表明自己的观点，今天大幅调整的确是有某些利空消息的冲击，但内因调整仍是主要因素；同时从目前整个市场的基本情况来看，今天的调整仍在合理可控的范围内，也就是说不能武断地认定从12月30日启动的这波行情就已经结束了。

为什么笔者会得出这样的观点呢？接下来就整个市场的政策面、技术面和市场面的情况进行阐述。

 「市场逻辑」

其一，客观看待今天利空消息的影响

如果说今天市场的下跌有什么利空消息的影响，应该说今天早间有媒体报道了央行货币政策委员会委员，讲到了有些领域泡沫已经显现，如果未来这种情况加剧的话，会决定今年货币政策是否要转向。客观地来看，这条消息主要针对近期房地产市场的火爆，但是因为提到了货币政策转向的问题，因此对于今天的A股市场产生了巨大的冲击。货币政策的松紧决定了市场流动性是否充裕，这对于股市的影响作用是非常大的。客观地来看，年底的管理层会议已经会今年的货币政策定下了基调，即不会搞急转弯，在这种情况下管理层会根据市场流动性的实际情况，决定货币政策的短期松紧。如果在春节之前，市场流动性出现紧张的话，不排除央行还会通过逆回购和MLF等手段投放流动性。由于这段时间指数上攻乏力，再加之沪指周级别成交量逐级萎缩，因此在这个消息的冲击下，可以说出现了今天市场的过度反映。

其二，从技术面的角度审视今天的调整

单从今天主板沪指的下跌幅度来看，1.51%的跌幅的确是创出了12月22日以来单日的最大跌幅。但是如果从当下整个市场运行的趋势情况来看，目前沪指仍运行在1月8日所形成的箱体震荡区间内，经过今天的大幅震荡，目前沪指正靠近了箱体震荡底端位置3550点，这个位置短期内对于整个市场有明显地支撑。此外从深成指的情况来看，经过今天的大幅下跌之后，目前该指数回到了前期箱体震荡中轴位置，即便短期内继续下探的话，仍会受到箱体震荡底端位置支撑。从这两种指数目前运行的情况来看，仍处在相对合理的位置内，因此这两个箱体没有被有效击穿之前，我们在这个位置上面不要妄断这轮行情的结束。当然目前沪深两地市场的量能仍维持在万亿之上，后续我们还要进一步关注量能的变化情况。

其三，从热点情况来看市场开始回归业绩和估值

从今天市场热点板块的情况来看，处在涨幅榜前列的行业有两类，其一是以猪肉板块为代表的农业个股，是因为牧原股份公布了2020年的业绩，同比出现了较大幅度的增加，再加之前期猪肉板块出现了较大幅度的调整，因此在今天盘中出现了一定程度的活跃；其二是以煤炭板块为首的低估值板块，目前煤炭板块的低估值得到了很多场内资金的认可，尤其在近期指数震荡的过程中，部分煤炭个股走出了独立性行情；另外近期北向资金也开始加仓银行板块。这种情况说明了大资金还在当下的市场中积极寻找其他品种介入，这也从另外一个角度说明了，这波行情到目前为止并没有结束，并且未来市场仍有继续走强的可能性。尤其是经过近期业绩的考验后，大资金新的“抱团”个股还会运用而生。

「热点策略」

客观地来看今天市场大幅震荡，虽然有着外因的刺激，但是从根本上来看还是内因起到了决定因素。在指数站上了3600点之后，笔者反复强调未来整个市场不会出现单边上涨的态势，更多的还是以震荡的形式表现出来。虽然目前市场出现了较大幅度的震荡，但是在箱体震荡的底端位置，一旦获得有效支撑的话，则整个市场再度回升的可能性较大。因此目前也不要过分悲观。

从热点板块的情况来看，大金融板块仍是下一波行情关注的重点，今天早盘银行板块出现过异动的情况。但是目前来看无论是银行还是券商，还没有到爆发阶段，因此目前只能从中期角度进行关注。今天军工板块的回落，一方面有前期获利资金的获利出逃，另一方面也是军工个股提前释放业绩风险。未来来看军工板块仍有走强的机会，这波震荡后为我们介入业绩良好的军工个股创造了机会。此外短期内来看，科技和部分有色板块会存在操作的机会，短期内可以关注。

 行情的发展不可能一帆风顺的，并且市场任何地前行，都是螺旋式上涨，波浪式前进的。对于行情发展过程中的震荡，必须客观理性地进行分析，不要一涨就认为行情启动，一跌就认为行情结束了。抓住这轮行情的主要矛盾，就能在震荡中看清机会，在上涨中洞悉风险。

黑夜给了我黑色的眼睛，我却用它去寻找光明！