今天是平安夜，在这里先祝所有的投资者朋友，健康平安！

 从上周四迄今为止，市场出现了一个规律：那就是股指上涨一天后，第二天又会呈现下跌的态势。昨天整个市场在军工、顺周期和科技板块地带动下，刚刚出现了一波止跌反弹的行情。然而今天开盘之后，市场又出现了震荡回落的走势。这样的情况，相信对于市场中部分投资者来说，无疑是一种煎熬。

 那么为什么市场在这个位置上面，会出现来回震荡的走势呢？为什么在这个位置上面，市场始终没有形成持续性的热点变化呢？很多投资者所期待的“跨年行情”，究竟还会不会出现？

近期无论市场出现上涨或者下跌，笔者对于当下行情的判断一直认为：短期市场会出现反复折腾震荡的走势，而中期市场向上的格局并不会发生变化。

 那么今天笔者就和大家细说一下，为什么短期市场会在这个位置上面，不断地来回震荡；以及为什么震荡之后，整个市场中期向好的态势不会发生变化。

「市场逻辑」

原因一：白酒“不死”，回升未已

进入12月份以来，众所周知酒类板块一枝独秀，是整个市场涨幅最大的板块。从整个市场的资金面情况来看，最近两个月沪深两地市场单日量能始终维持在8000亿上下水平。在这种量能情况下，白酒板块持续上涨，必然消耗市场中有限的资金。如果当日有其他带动指数和人气板块一起活跃，则会带动指数上涨；而一旦其他板块出现休整，则整个市场又会出现震荡的走势。目前来看，白酒板块从昨天开始在高位出现大幅震荡的走势，这起码意味着短期内该板块将出现分化，同时在该板块回落的过程中，我们发现了军工、农业和部分顺周期板块的活跃，这说明有部分资金已经从酒类板块中分流到其他板块中，这对于整个市场中期走势来说，无疑是利好。但资金的回流还需一定的时日，因此这期间市场短期内还会出现震荡的走势。

 原因二：大金融板块企稳还需时日

笔者曾经多次提到，整个市场中期企稳回升的重要标志，就是大金融板块的走强。但是很遗憾，到目前为止我们还没有看到大金融板块出现真正企稳的迹象。就拿券商板块来谁，昨天出现了红塔证券的涨停，但是今天该股并没有延续昨天强势的态势；而今天盘中哈投股份一度出现了涨停，但是最终也没有封住。而今天银行板块虽然出现了小幅上涨的走势，但是午盘之后的回落，也恰恰是因为触及了前期下降通道上轨导致的。目前来看，这两个大金融板块的企稳尚需时日，因此整个市场的企稳也会随之推迟。正是因为缺少了大金融板块的搭台，所以近期市场的热点板块会呈现出切换频繁，热点轮动的特征。

 原因三：启动中期行情的三要素具备

笔者之前跟大家讲过，任何一波中期行情展开都需要天时、地利和人和三个要素。客观地来看，目前整个市场这三个要素都具备的，只不过此时此刻马上启动行情的时机没有到来。政策面上，12月份两个重要会议已经指明了未来证券市场的方向，同时也保证了2021年相关货币政策的连续性；而资金方面无论是12月份持续进行的MLF，还是不断净流入的北向资金，都能缓解年底前后市场资金面的紧张；此外笔者反复强调的三条主线行情，目前也越来越清晰了。但是当下市场还缺少一个启动的理由，或者说是“催化剂”，因此在这情况下，我们需要忽略短期市场的震荡，更多地从中线角度布局2021年的春节行情。

「热点策略」

虽然今天的市场再次出现了大幅震荡的走势，同时大金融板块也没有出现真正企稳的迹象。但是白酒板块的持续下跌，一方面给整个市场提前释放了“泡沫风险”，另一方面也便于资金重新流向到其他行业板块上面。即使短期内市场还会出现震荡回落，但是我们可以坚信，此时此刻的震荡都是市场中期磨底过程中的表现，今年春节前后的“红包”行情是值得期待的。

 具体策略和方向上面，除去不要短期追涨相关热点板块外，中期就是关注这三条主线的机会。相对而言，军工板块在连续上涨之后，短期有休整的要求，此时短线操作的投资者可以兑现部分盈利。而中期操作的投资者，可以继续对顺周期板块中的有色，及科技板块中半导体、光伏、风能和5G应用等板块进行重点关注。

股市中我们经常会听到这样的话，在悲观的时候，我们要充满希望；而在乐观的时候，我们又要保持一份谨慎。看似是一句“车轱辘”话，这其中去体现了“辩证法”的精髓。其实任何行情启动之前，市场都会出现暂时的低迷、震荡，但是只有看清市场震荡背后的本质，我们才能会未来的市场，充满着期待。

 相信此刻市场正在为2021年的春节“红包行情”做准备，而现在不知道更多的投资者朋友是否做好了，接住这些“红包”的准备了吗？