探寻符合当下市场行情的板块投资策略

       今日上证指数在金融、地产等权重板块的带动下出现较大的涨幅，市场走势一改近期低迷的局势，个股普涨，截止收盘上证指数涨幅达百分之2.07，笔者注意到今日化工、建材、地产等周期性板块涨幅居前，这些板块整体来看对标市场其它板块估值偏低，指数下跌时展现出较强的支撑。

       医疗器械板块未来发展空间巨大

       今年，经历过一场突如其来的新冠肺炎疫情，医疗的重要性日益凸显，疫情后期，医疗器械行业成为备受关注的行业。医疗器械行业是螺旋式发展模式，存在高专业性的壁垒，卖的是精密的制造系统，研发是跨学科的综合性创造产物，仿制难度大，涉猎专业多，且技术需要通过用户的反馈不断地进行改良升级，加之医疗器械与医护人员操作习惯和使用认可度紧密相关，依靠的是时间和经验的积累争取市场，新产品的替代成本很高，生命周期更长，器械行业强者愈强的“马太效应”明显，使得龙头企业容易实现长期稳定的发展。

      从市场表现看，医疗器械板块的估值水平在医药行业各个子板块中仅次于行业附加值较高的医疗服务行业。美股过去十年共诞生14支大市值的十倍医药股，其中8支为医疗器械，3支为创新药、3支为医疗服务。因此关注一些医疗器械板块细分龙头股未来随着市场份额的不断提升，有望迎来高速增长。

     鱼跃医疗主要从事医疗器械生产的上市公司，公司常规市场销售趋势修复良好，其中血压检测类、血糖类等主要产品线上销售已超去年同期水平。公司于6月发布了多种产品的第三代旗舰新款，市场反响好，618全网销售额达2.3亿元，制氧机、电子血压计、呼吸机、雾化器与轮椅等多种产品全网销售第一。子公司消毒感控产品民用端业务快速放量，为公司业绩持续提升提供了强劲动力。

       信息来源：阿牛智投

       关注化工板块和其中的龙头个股

       化工板块是周期性板块，其行业的发展水平跟国内经济发展的速度关联度较高，随着国内经济的复苏，国家出台了很多政策发展实体产业，市场的流动性宽松使得传统企业的融资成本降低，产能扩张更具优势，而实体产业的发展离不开基础化工原材料的供给，近几年化工行业下面的细分板块逐步形成龙头企业市场份额逐年增加的趋势，行业市场集中度提高。

       笔者梳理发现，中国内地拥有相当多的化工行业巨头比如万华化学、扬农化工等 ，其中很多是国有企业，笔者注意到近几年民营化工细分行业龙头也在崛起比如浙江龙盛、华鲁恒升。虽说化工板块行业周期性比较明显，但是也有部分优质企业业绩高速增长，公司质地优良，伴随国内经济周期向好，周期行业的优点和行业龙头优点就会共振。

      笔者以华鲁恒升为例，公司自上市以来,公司专注于主业优化、技术升级和资源利用,扎实推进产业链的延伸拓展和产品的升级换代,在优化结构中打造产业平台,在技术进步中增强竞争实力,在快速成长中提升行业地位,打造了洁净煤气化、羰基合成、“一头多线”柔性多联产等多个产业和技术平台,主要经济指标保持了快速增长。

     信息来源：阿牛智投 

      落后院线产能加速淘汰，电影板块迎来困境反转 

      中国电影行业分散度高。近年来行业集中度一直处于较低水平中小院线在此次疫情受到大幅冲击。疫情加速了行业寒冬，影院将仍然面临房租、员工薪酬等现金支出，短期现金流出压力加大，但头部公司相对资金实力和抗风险能力更强，中国电影公司在行业停摆下将加速出清，疫情或将成为集中度提升的外部驱动力。落后院线产能被加速淘汰，疫情结束后，行业集中度或将一进步提升。

      国家也在政策上扶持电影行业，今年4月国家发改委和文广总局召开会议，该会议核心观点是，我国电影发展长期向好的条件和环境没有改变，会议要求相关政府部门要用好金融服务工作，尽快出台财税政策的落地细则，对电影院要给予特殊扶持政策。

      数据来源：阿牛智投

       万达电影作为国内电影业务最大的发行商、最大的技术服务商、最大的院线经营商之一，中国电影在整个产业链中的位置举足轻重。随着疫情得到逐步的控制，影院率先复工，将带动公司发行业务、放映业务和制作业务率先回归正常；随后影院建设也会继续推进，公司先进的放映技术业务将回归正轨，疫情带来的冲击对中国电影的长期影响很小，反而有利于整个产业链加速出清，利好公司后续市场扩张。 

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