反弹行情能否持续还需进一步确认

       今天市场指数整体表现相对弱势，沪深两市个股涨跌各半，其中近50只个股涨幅超10%。 市场成交量基本还处于下跌缩量状态，两市总成交量7173.4亿，创业板成交量2528亿，沪市成交量2517.6亿，连续二天小于创业板。板块行情上，第三代半导体等高位概念个股资金流出居前，航空板块近期走势相对强势，今日北上资金净流入51.52亿，北上资金净流入较前几日出现较大幅度的增加。

       数据来源：阿牛智投

       指数反弹短期领头板块看科技板块

       三大指数今天延续反弹走势，笔者注意到科技股从7月开始已经走出一波回调，普遍跌幅较大，即便是细分行业龙头部分也跌幅超过20%，具备反弹需求。 

       近期随着科创50ETF陆续上市，华夏基金公告，旗下科创50ETF将于9月22日正式开售，投资者可通过基金交易代码588000或认购代码588003在各大券商等平台购买。而其他基金公司的科创50ETF产品也有多家已经获批。这将激发投资者买科创板股票的热情，对主板市场的投资信心也有相应的提振。

       科创板整体跌幅较大，科创50指数从最高的1726开始下跌，最低见到1272点。比如 中微公司 从最高的298跌到了153，过去两个月跌幅近50%，后续有超跌反弹预期。

       数据来源：阿牛智投

       短期题材股受热炒助力股指反弹

       最近三代半导体和次新股题材受市场热炒，受科创板50ETF产品预计将在9月22日启动发行影响，今天科创板一些龙头芯片公司也出现了强劲反弹，比如中微公司、澜起科技等，这些公司将会被50ETF配置。另外中芯国际、沪硅产业等芯片股上市未满半年，目前未被纳入科创50，但被纳入只是时间问题，今日也有所表现。

       一些题材概念如抖音概念今天也有所表现，主要是源于2个利好消息，甲骨文确认与TikTok所有者字节跳动达成协议，成为“可信技术提供商”，截至2020年8月，包含抖音火山版在内，抖音的日活跃用户已经超过了6亿。

      反弹能否形成有效支撑看周期性板块的后续表现

      现在市场流动性相对宽裕，确实能有效提升市场的整体估值，对市场过于悲观切不可取，而且近期外资整体仍然成净流入状态，随着国内经济的复苏，业绩确定改善的周期行业以及低估值的蓝筹股将有望接力上攻，这将对此轮反弹形成有效支撑。

      笔者认为周期性行业目前投资机会已经来临，但行业内部出现明显分化趋势，我们在周期性行业选择个股标的时，尽量选择行业的龙头个股或者有一定市场占有率的个股。目前来看周期性产业扩张潜力逐渐集中在行业头部公司。头部公司在充足的资本扩张过程中，能够获取更大市占率和边际更好的盈利空间，从而催化出强者愈强的市场效应。

    数据来源：阿牛智投  

      头部公司盈利能力明显超越行业一般水平，比如2010年以来的大部分时间内化工行业龙头企业万华化学的营收增速明显超过行业一般水平。从钢铁行业的中信特钢和建筑材料行业的海螺水泥等周期性行业龙头股来看，这些头部公司具有相对行业而言更高的业绩增速，这也就意味着周期性行业内随着强者愈强的行业格局愈加凸显，盈利分化进一步加剧，而很多周期性板块的龙头个股估值整体不高，后续成长潜力仍值得重点关注。

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