博弈之道

股市博弈，就是一场没有硝烟的战争，虽然不是你死我活的战争，但至少在资产的层面，是金钱从A的口袋转移到B的口袋，或者证券X从A的口袋转移到B的口袋，是残酷的财富分配游戏。所以，当你试图博弈的时候，你需要慎重，没有100%的把握，最好不要参与。

今天笔者发现了一个典型的博弈案例，下图。

数据来源：点掌财经

图中，1，2，3，4四个点组成了一个小的上升趋势，但是5点出来之后，这个小的上升趋势就被破坏了，变成了一个更大级别的下降趋势，是一个震荡（波动）加剧的喇叭口形态，这就是最典型的博弈形态。笔者在之前分析黄金原油市场的时候，就经常碰到这种大波动大震荡之后选择方向的情况，只要稍微不留神，无论是先止损还是先爆仓，即使你看对了方向，依然赚不到钱。

孙子说，知己知彼，百战不殆；不知彼而知己，一胜一负；不知彼，不知己，每战必殆。笔者认为只要领悟了这三句话的精髓，也就领悟了博弈之道。也就是说，在股市上博弈是可以赚到钱的，问题的关键在于如何知己和知彼。

对于自省能力和学习能力比较差的投资者来说，在股市博弈肯定是不知彼不知己，这种投资者大概率是要亏钱的；对于自省能力和学习能力都不错的投资者，是可以做到知己的，但是能不能知彼，这个又要看情况。

比如上周二的晚上，笔者回到家，打开微信，看到有人在朋友圈转发“宁可在创业板里哭，也不在主板里笑”的段子，就知道创业板没有调整结束，接下来周三周四的惨烈下跌，直接把许多人吓傻了，周五缩量至6700亿也不敢抄底，指数反弹了两天，还是有人不敢抄底。

这种情况下，通过市场情绪的极端传播，有的时候是可以知道对手底牌的。这种情况下是可以做到知己知彼的，这种情况下博弈的胜算就很大。

投资之道

很多投资者不但对股票有误解，对金钱（人民币）也有误解。实际上，人民币是一种每年都会贬值的极具流动性的债券，具体贬值多少取决当年的通货膨胀率（笔者记得非常清楚1994年通货膨胀率达到20%以上）。

所以，长期持有人民币是一种很愚蠢的行为，安排好短期（3年）内家庭现金流的进进出出，剩余的资金就应该拿去投资。这是投资第一原理。

投资，本质上是闲钱、多余的流动性资产，储藏、保值和增值的手段，因此，股票投资和房地产投资、实物黄金投资本质上是一样的。

所以，股票投资最好的状态是以合理或者低估的价格买入之后，一直都不要卖，除非公司竞争力变弱了，基本面变差了，或者你找到更好的投资标的（甚至是低风险理财产品）了。

所以，股票是用来囤的，而不是用来炒的。这是投资的第二原理。

股票投资决策的原理，实际上就是在某段时间内（比如一年内）对比现金的无风险收益率（近似于低风险理财产品，属于现金的机会成本）和股票投资的收益率，你觉得哪个收益更高，你就选择持有什么。

所以，股票投资的本质是一种资产的平衡和轮动。这是投资的第三原理。

基于以上投资原理，你会看到第一种情况：有大V满仓股票穿越牛熊，就是因为他觉得牛市顶部持仓的股票未来收益率依然可以达到3-5%，基本上相当于现金的机会成本，也没有必要换成现金。就像现在的贵州茅台涨到1800块，依然没有大量抛盘的原因。

你也会看到第二种情况：有人在牛市顶部清仓股票，就是因为他持有的股票市盈率都高达100-200倍，未来的年化收益率在0.5-1%之间，这么低的收益率，自然应该卖掉换成3-5%收益率的理财产品。

巴菲特超额收益之道

股神巴菲特正是深谙投资之道和人性博弈之道，所以既赚到了一级市场企业成长的钱，又赚到了二级市场人性博弈的胜利果实，因此成就了60年，每年收益20%的投资神话。

需要补充说明的是，很多投资者每天每周的短线博弈，大部分情况下都是知己不知彼的，所以长期博弈的结果是赚不到钱的，只有降低博弈的频率，寻找确定性的知己知彼的博弈机会，才有可能赚到钱。

股神之道，已经传授给你了，学不学得会，能不能做到知行合一，靠你的天赋和努力了！

今天的文章就分享到这里，如果你喜欢记得点赞，分享！

本文内容仅供参考，据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎。

刘伟鹏投顾资质：A0460620040005