市场重新站上了3400点整数关口，让笔者想起了主席在1965年重回井冈山时候，写了一首著名的作品《水调歌头 重上井冈山》，其中有几句的诗词非常令人回味：“......三十八年过去，弹指一挥间。可上九天揽月，可下五洋捉鳖，谈笑凯歌还。世上无难事，只要肯登攀......”。

历史总是有惊人的相似，在股票市场中很多熟悉的情景，有时候会不断地重演。

就像周二收盘沪指又一次缩量站上了3400点整数关口，尾盘市场的表现和上周五有很多相似的地方。细究一下的话，这两次带动股指上涨的动力是不一样的。进入8月份之后，3400点已经成为很多投资者心中的一道坎，每次眼看着股指能上攻前期高点，但一次又一次地无功而返。那么在九月份的第一个交易日，股指站上了3400点整数关口后，后续的市场又会如何演绎呢？军工板块在九月份会不会卷土重来呢？

近期带着同样的疑惑，笔者今天继续和深入探讨这个缠绕投资者一段时间的这些问题，同时也表明笔者的观点。

「市场逻辑」

观点一：无量仅支持反弹，不支持持续上涨

虽然今天沪指重新站上了3400点的整数关口，但是沪市的成交量仅为3200多亿。纵观8月份以来，沪指一共四次站上过3400点关口，而今天的量能是最低的一次。之前笔者就曾经多次表明过观点，无量可以支持市场出现反弹，但是市场要在这个位置上面持续上攻，必须要有量能的配合。否则即便股指冲破了3458点的前期高点，也会出现震荡回落的走势。因此面对周二股指再次缩量站上3400点，对于普通投资者而言，也不必过分乐观。未来在没有放量的前提下，整个市场维持3300~3400点震荡的可能性非常大。

观点二：个股行情极活跃  只盯指数空欢喜

截止到周二收盘为止，市场中创出前期新高个股的数量已经达到了2356家，占据沪深两地市场近三分之二的数量。这说明从八月中下旬开始，伴随着指数不断震荡，市场中个股的结构性行情仍在持续不断地演绎。因此作为普通投资者而言，在当下的市场中不要把眼光紧盯着指数能不能创新高，而是应该把重点放在个股上面。并且进入九月份后，整个市场中部分科技和医药板块已经处在高估值阶段，当这些板块中的个股出现价值回归的同时，另外一些低估值或者资金抱团的品种还会继续出现独立性行情。由此来看，在九月份投资的过程中，估值和业绩是大家选股的首要条件。

观点三：市场虽然多坎坷  未来行情更可待

从今年7月底的管理层重要会议后，中国经济进入了紧货币+宽信用的阶段，正如徐小庆老师提出的“货币信用框架”理论而言，这个阶段内央行会通过调整利率，来收紧向市场投放货币的总量；但是由于之前实行过宽货币的政策，因此相关商业银行的流动性还是非常充裕的，因此可以继续大量向市场中需要钱的企业，投放大量的流动性。这种情况下往往对于股票这类权益类资产是非常有利的。这个理论有点类似于“美林时钟”，但是比“美林时钟”更适合中国的市场。从这个角度来看，经过这波震荡之后，未来整个市场继续向上的可能性还是非常大。2020年极有可能成为中国证券市场突破的一年。但目前来看，还需要一定的时间。

「热点策略」

目前来看，主板市场和创业板市场还存在着互相带动的关系。正如周五市场的上涨，是主板市场带动了创业板的上涨；而周二盘中很明显是创业板的活跃，带动了主板重新站上了3400点关口。但是这段时间主板市场中并没有形成持续性的热点板块，在这种情况下后续市场继续维持震荡的可能性较大。在操作中仍然坚持低吸的策略。

从热点情况来看，今天全天军工板块出现了明显的活跃，而该板块的活跃有一定消息面的刺激。但考虑到整个7月份该板块整体涨幅已经达到了50%左右，所以后续出现持续性行情的可能性并不大。短期切莫追高。相反今天券商板块中的哈高科止跌回升后，出现了明显震荡盘升的走势。并且券商板块中华安、广发、华泰等出现短期活跃的态势，因此不排除本周之内券商板块，还会出现部分个股活跃的行情。

此外今天市场中活跃品种中，仍然出现了低估值的周期性板块，如新能源汽车、机械、有色和电器仪表。从目前市场的情况来看，部分资金也向低估值的周期性板块进行集中，后续还可以对新能源汽车、化工、建材和水泥等板块进行重点关注。

看着当前的指数，展望未来的市场。笔者突然想到了：千里来寻故地，旧貌变新颜。到处莺歌燕舞，更有潺潺流水，高路入云端的诗句。也希望经过这波震荡之后，中国证券的市场重心会更加夯实，未来给中国的投资者展现出大A市场独特的魅力。

到时候我们中国的投资者，也能向全世界的投资者高呼：2020年全球市场，大A这边风景独好！