创业板注册制来了

6月12日深夜，深交所官网连发36条创业板实施注册制的消息，标志着创业板的注册制进入到落实到阶段，下图。

从4月27日晚上发文征求注册制意见，到6月12日，深交所仅用了1个半月的时间就完成相关的制度制定，应该说速度非常的快。

创业板注册制的要点

一，普通企业三套上市标准：1，两年累计盈利5000万以上；2，市值10亿以上，盈利为正，营收1亿以上；3，市值50亿以上，营收3亿以上。

三个标准只要满足任何一个即可上市，尤其是第三条，已经不要求上市公司有利润了，只要求公司有客户，有3亿以上的营收，有现金流，市场看好即可上市。这为很多互联网公司上市开启了绿色通道。

二，设置负面清单。创业板不支持农林牧渔和房地产等传统行业上市，但如果这些负面清单中的传统行业和新技术、新产业、新业态、新模式有深度融合的话，也是可以在创业板上市的。

三，交易类退市指标新增“连续20个交易日市值低于3亿元”。原来的交易类退市指标包括：1，连续120个交易日成交量低于200万股；2，连续20个交易日收盘价低于面值；3，连续20个交易日股东人数少于400人。

看到3亿市值退市这一条，笔者赶紧打开股票软件看了一下，5亿市值以下的股票有三只，神雾环保、盛运环保和ST天宝。这三只股票股价均跌破1元，看样子退市的概率是极大的。

四，盘后定价交易。这一点很多投资者要更新知识结构了，15：05-15：30的盘后交易，是一个和连续竞价不同的交易系统，而且是实行收盘价交易，没有价格波动。如果有投资者盘中忘记卖掉股票的话，连续竞价结束后还有25分钟的定价交易，千万要记得。

需要提醒的是，盘后定价交易也是撮合交易，如果没有足够的买盘，也可能是卖不掉的，所以做什么事情都要趁早。

五，价格笼子机制。买入挂单不能高于买一价的102%，卖出挂单不能低于卖一价的98%，超出这个范围的都属于废单，需要重新挂单。笔者看完之后，觉得这个价格笼子机制可以抑制暴涨暴跌，但在行情快速演绎的情况下，买入和卖出确实需要拼手速，这一点儿不太友好。

笔者也查阅了海外市场的价格笼子机制，他们设置的价格笼子波动区间比较大，比A股的价格笼子机制更友好一些。

注册制带来的优胜劣汰

注册制从科创板推广到创业板，估计明年可能向中小板和主板推行，这意味着未来的A股市场必然是一个优胜劣汰的市场，对上市公司如此，对投资者也是如此。

广大投资者除了积极学习相关的制度规则，以适应市场的发展变化，更重要的是要抓紧时间学习，尽快的专业化。未来的投资者必然是专业投资者的天下，价格波动区间的扩大，必然带来更快速的亏钱效应，只要投资者稍不留心，资产就会快速缩水，直至被市场消灭。

投资成功无非两条路，要么成为专业的投资者，要么找到专业的投资者。你的选择呢？不妨说出来听听。

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