10年30倍的样本

某个一线城市券商营业部老总发现，他们营业部有个大户，只持有了一只个股，持有时间长达10年，竟然赚了30倍。而这期间，这位老总曾多次劝其交易，比如2008年大熊市期间，建议其降低仓位，规避风险；这位客户说对这家公司比较了解，管理层比较踏实进取，拿着更放心一些。

第二次是2012年，这位老总劝这位大户买银行股，大户却说银行看起来不错，但自己不太了解，还是感觉持有原来的股票踏实。

后来到了2015年，千股跌停之际，股市异常凶险，这位老总建议大户适度分散一些仓位，以避免流动性风险，但大户说这只股票还有空间，坚持不换股操作。

这个案例，让笔者想起来，前段时间一家QFII管理人被领导批评的故事。这家机构在A股做了一个股票组合，三年间换手率仅30%（外资机构考核周期是三年），结果他的领导听到之后马上批评他：既然看好这些公司，为什么还要这么高的换手率？

这个故事对比一下A股的换手率，真的是让人汗颜。A股动辄每年200-300%的换手率，如果剔除大股东和产业资本基本不交易之外，实际上投资者每年的换手率可能高达500-600%。

10年赚50%的样本

同时，这位券商老总讲了另外一个相反的样本案例。一位客户，10年前是50万的账户，10年之后账户只赚了50%，可能还没有跑赢通货膨胀。这位客户的特点就是每天寻找热点题材，频繁操作。这位老总还补充到，这个客户还算好的，很多频繁交易的客户，都是钱越做越少的，并不是所有的频繁交易都能获得绝对盈利的。

这个案例，让笔者想起来2015年的一位朋友。这位朋友不到30万的股票账户，加杠杆最高加到200万，最后交易出2个多亿的成交额。真的是疯狂！笔者也实话实说，这位朋友在牛市期间是赚了些钱，但是2016-2019年的震荡市早就把牛市里赚的钱还回去了！

笔者的几点思考

1，10年期间持有一只个股，是一种境界和信仰，这需要对上市公司非常熟悉和了解。赚公司成长的钱，才是真正的投资。查理·芒格说过，投资是抓大机会，而不是去抓平庸的机会。什么是大机会？10年10倍是大机会，每天的股价波动都是平庸的机会。

2，频繁交易就是每天捕捉市场上比较平庸的机会。笔者看了电子版的《穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录》之后，觉得非常好，又花了现金买回了珍藏版的纸质书。和书一起寄回来的还有一本小册子，上面用英文赫然写着：我之所以有今天（的财富），是因为不去追逐平庸的机会。

3，过去券商营业部很大程度上依赖客户交易手续费维持正常运转，这位券商营业部老总，能够放弃自身的利益立场，给投资者讲出真正的赚钱之道，真的是非常不容易，可以称之为良心老总了。

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本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。

刘伟鹏投顾资质：A0460620040005