4月23日，贵州茅台的股价盘中一度涨至1265.68元，再创新高。笔者猜测不少投资者对茅台现在的表现都是羡慕嫉妒恨，哈哈！今天笔者就对贵州茅台做个梳理，看看这家公司到底牛在哪里，也斗胆预测一下，下一个茅台会是谁。

图片来自于通达信软件

优秀的财务数据

下面是贵州茅台的收入、成本和毛利率数据，近几年收入连续大幅增长，成本基本稳定，毛利率稳定在90-93%之间，在白酒行业稳坐老大位置，嘿嘿。

下图是贵州茅台近六年的资产状况，ROE在２２％－３５％之间波动，盈利能力超强。可能有朋友会问，多少算强呢？巴菲特老爷子选股的底限是ROE大于１５％，大家说茅台厉害吗？

强大的核心竞争力

打开贵州茅台2019年年报，里面只用了32字来形容核心竞争力，可谓惜字如金，霸气侧漏，哈哈。笔者看的财报虽然不多，但上百家是有的，核心竞争力这块内容，写的少的，也有一二三条，呵呵。

图片来自于贵州茅台2019年年报

只有在白酒行业遭遇“限酒令”和“塑化剂”寒流之后，才能在年报中看到它多写几句话（如下）。主要内容依然是品牌、质量和行业龙头这些老生常谈的话。

图片来自于贵州茅台2014年年报

优质赛道

白酒行业是出牛股最多的行业，笔者总结有以下原因：一个是消费行业现金流好，属于弱周期。第二个是白酒这种产品带有强社交属性和消费粘性。第三个是做到了行业龙头，产品享有品牌溢价。

笔者认为正是因为上面的原因，才成就了贵州茅台的王者风范，寻找下一个茅台，就一定要从这几个思路入手，嘿嘿。

下一个茅台会是谁？

笔者试图从消费行业的赛道入手，从中寻找未来的冠军。食品行业其实已经有不少大牛股了，比如海天、伊利和双汇。但笔者今天试图寻找一些市值仍在几百亿，未来有很大发展潜力的“茅台股”。

第一家，笔者比较看好饮料行业的养元饮品。第二家，笔者比较看好休闲零食行业的三只松鼠。第三家，笔者比较看好保健品行业的汤臣倍健。（只做观点交流，非推荐股票，据此买入盈亏自负）这里先做抛砖引玉，具体的看好逻辑，我们下篇文章再议。如果读者朋友也有自己看好的股票，也欢迎留言交流！

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