1. 周二股指再次跌破年线后，在午盘后出现了企稳反弹。从上证指数的历史走势来看，今年8月初股指跌破年线后，也曾出现过一波快速反弹。因此在目前这个位置上面，整个市场在年线附近还会出现反复争夺的情况。预计短期内股指还有继续冲高的可能性，但是在目前上海市场不足1500亿的成交量水平下，市场很难出现8月初反弹后直接爆发一波上攻行情的机会。

2. 从技术形态的角度而言，市场下降三角形形态已经构筑完成，而出现这种形态后，股指未来震荡下行的可能性较大。此外从上证指数的多条均线来看，中短期均线已经形成了空头排列，这无疑会对未来股指的反弹构成重要的压力。因此从技术角度而言，整个市场在短期反弹后继续维持弱势震荡的可能性较大。

3. 周一券商板块受到利好消息的刺激，出现了跳空高开，但当天盘中就回补了跳空缺口。而周二尾盘券商板块又出现了一根中阳线，这种情况值得关注。因为券商板块在最近几年已经成为行情启动和结束的风向标，在2018年10月底券商板块就先于市场发动了一波行情。而周二券商股的集体回升，不排除该板块中的部分个股会走出独立行情。因此券商板块不仅是中期可以关注行业板块，而且还能作为行情启动的先行指标来看待。

4. 进入12月份的两个交易日内，热点板块相对比较散乱的特征还是没有发生根本性的变化。而期间半导体板块却走出了三连阳。作为半导体板块，实际上不仅有着国家产业基金的支持，而且国产替代芯片也是国家未来战略的需要。并且整个板块在今年5月份市场调整之后，仍然走出了独立上涨行情。由此可见，运作在其中的资金中长期计划是非常明显的。在12月份指数震荡过程中，可以对这些有着国家战略需要及产业政策支持的板块进行重点关注。

「操作策略」

时近年底在操作中还是应该保持谨慎，一方面伴随着年报披露的临近，要注意部分业绩爆雷个股的跳水；另一方面还要防范一些强势个股补跌的风险。中期而言，对于券商、半导体元器件及云计算等个股，存在轮动和独立行情的机会，可以重点关注。同时近期一些钢铁、有色、汽车、煤炭个股出现反弹，除了估值修复的原因外，不排除有部分中长期的资金介入，为明年的行情做好准备。