PE等投资机构正在逐鹿科创板。不过，在新的上市标准、定价及交易机制等制度安排下，机构投资逻辑悄然生变：从“抢项目”演变为“边抢边选”，从首先关注市盈率和净利润演变为重点研究新兴行业。新的“淘金”之路上，高智力竞争成为主旋律。

希望重演淘金盛况

“抢到即赚到”、IPO动辄几十倍的退出收益——这是当年其他板块市场“淘金”的盛况，一些机构投资者期望在科创板也能历史重演。不过，现在看来，过高的“暴富”期望并不现实。

这几个月来，科创板上市预期较明确的标的估值都在上涨，1月份曾接触过的某科创板方向的企业，相关财务数据用的仍是去年底的，没有任何理由支撑其估值上涨，但现在估值较1月翻番，并且依然引来很多机构争抢。

科创板的“造富效应”受到机构关注。只要机构在网下询价阶段能“打”到筹码，那理论上开市第一天就可能透支涨幅。市场应担心的是暴涨的问题，而不是暴跌的问题。“没有成交量的涨幅是有问题的。从长远角度看，市场流动性以及投资者回归合理预期才是长期健康发展的根本。作为机构投资者，不仅要会抢项目，还要会选项目，抢到优质企业才是可持续发展的。”

现在部分投资者更热衷做战略配售和打新，这些额度很稀缺。锁定期一年的战略配售可理解成一年期定增，只要企业成长性好，就会有投资者蜂拥而至。