当前市场最大风口的投资方向

观点：猪肉、新能源、地产

逻辑：11月CPI及PPI数据陆续公布，总体来看，受益于菜价与猪价双回落，CPI同比2.2%，低于市场预期。而从温氏股份，牧原股份等公司的公告中，我们其实早就看到了猪价的回落，主要是受制于非洲猪瘟扩散的影响。但是细究猪价回落的背后，我们看到众多企业将母猪及种猪进行了提前出栏，这也是不少公司牺牲未来补足现有供给的方式。考虑到明年1季度对于猪肉的刚需将陆续回升，而众多企业提前出栏的行为将导致未来猪肉供给端出现不足现象，猪价有望迎来V型反转。

我们看到前期不断关注的非整车类公司（电池，电解液，隔膜，锂矿等）股价均表现强于同期大盘。在产销数据这种高频数据下，新能源行业继续保持50%的同比增速。北汽，比亚迪等公司出货数据依然强劲，对于非整车类新能源公司继续保持看好。

11月份产销数据显示地产企业在一、二线城市开始逐步回暖，而宏观经济数据的不及预期使得市场更加呼唤地产政策的松动。未来无论地产产业如何变迁，一线房企无疑是最确定存活的公司。而城镇化率有望进一步上升叠加地方政府有意愿率先松动地产限购，低位的地产股确是市场避险的不错方向。

行业：继续看好猪周期未来一季度表现，继续看好新能源非整车类公司，首次关注地产龙头公司！