收评：光圈主线如期兑现，资金回到产业验证

今天A股走的是典型的结构性K型修复，指数层面不重要，关键是资金重新回到产业确定性更强的方向。早盘市场震荡走高，创业板指一度涨近2%，半导体、电力、PCB、光通信、消费电子等方向表现活跃，和我们一直坚持的光圈主线基本一致。

我们前面反复讲，当前市场不能看短期情绪，要看产业链真实变化：AI算力继续扩张，光模块、PCB、液冷、电源是硬件底座；医药和AI医疗看医保控费、数据闭环和创新药兑现；电力产业链看AIDC带来的供电、储能、电网和液冷需求；人形机器人看量产节奏和核心零部件定点。

今天市场表现，本质上是对这几条主线的阶段性验证。后面我们继续沿着AI产业链、医药/AI医疗、电力产业链、人形机器人产业链做跟踪，不被短期波动带偏，重点看订单、利润率、现金流和产业验证。

【风险提示】投资顾问：杨耀华 | 执业编号：A0460626030006
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提高认知，选对方向真的很重要！