宏观点睛

1.国内宏观看4月数据
今天重点看4月工业生产、投资、消费数据，以及5月20日LPR。核心是验证经济是不是仍然“工业强、消费弱、地产弱”。
海外最大变量是美伊局势
2.美伊谈判和军事风险升温，霍尔木兹海峡扰动会影响油气、煤炭、通胀和全球利率预期。
3.AI主线进入业绩验证期
英伟达财报、Google I/O、AMD AI开发者日集中到来，市场会重新定价AI算力资本开支。
4.中国科技映射继续强化看好HBM
长鑫科技一季度利润大增，叠加Token工厂、运营商Token套餐，国内映射在存储、光模块、PCB、国产算力。
5.整体判断
今天不是全面复苏交易，而是三条线：政策托底、AI产业趋势、能源地缘风险。市场会更偏结构，不是普涨。

【风险提示】投资顾问：杨耀华 | 执业编号：A0460626030006
股市有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作盈亏自负。