宏观：美联储按兵不动，国内稳增长政策加码

美联储维持利率不变：基准利率保持在3.5%-3.75%，鲍威尔暗示关税推升通胀，短期内降息可能性低。
国内政策定调积极：政治局会议强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发力"人工智能+"、稳定房地产和资本市场。
对非零关税扩围：5月1日起对非洲建交国家实施零关税，至此覆盖所有非洲建交国，扩大高水平对外开放。
国际油价飙升：美伊谈判僵局叠加霍尔木兹海峡受阻，WTI原油大涨近7%至106美元，输入性通胀压力上升。
人民币汇率承压：离岸人民币走弱至6.84附近，央行开展逆回购维护流动性合理均衡。

【风险提示】投资顾问：杨耀华 | 执业编号：A0460626030006
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