指数表现：今日市场高开低走，三大指数集体收跌。沪指跌1%报3880点，失守3900点关口，深成指跌0.99%，创业板指跌0.73%。市场情绪低迷，全市场超4700只个股下跌，成交额缩量至1.66万亿，观望情绪浓厚。

资金避险抱团算力：在普跌格局下，资金集中涌向高景气度的算力产业链。受工信部普惠算力行动及光互联需求增长刺激，CPO、光模块（德科立涨停）、光纤（长飞光纤创新高）及算力租赁板块逆势大涨。弱势大盘下拥抱长期具有业绩支撑的成长行业。

太空算力新叙事：今日成立的“太空算力专业委员会”发布了涵盖卫星平台、芯片、散热等十大攻关项目。结合近期观点，这为算力产业打开了“空天地一体化”的新成长空间，中长期利好通信设备与商业航天板块，但在当前缩量市中需警惕概念炒作后的分化。

后市展望：指数缩量跌破关键点位，维持3800点一线多次低吸布局,3-5成仓。操作上建议关注我们一直跟踪的医药BD和CRO、Ai+中的光模块、CPO、液冷、风光储，重点关注一季报业绩确定性强的公司，回避无业绩支撑的纯题材股。

风险提示：投资顾问：杨耀华；执业编号：A0460626030006。股市有风险，投资需谨慎。个人观点不构成任何投资建议，据此操作盈亏自理！