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来源：杨耀华
26-03-19 09:08
继亚马逊AWS、谷歌云、腾讯云相继释放涨价信号后，阿里云与百度云也在同一天内宣布上调价格。
涨价原因：上游硬件成本上涨传导+确认了下游AI需求强劲。 Agent和多模态推动Token爆发。OpenClaw（Clawdbot）高热度延续，推动对高效Agent的需求，进而加速Token的消耗。未来随着Seedance2.0等多模态AI应用的普及（短期需考虑版权问题和算力瓶颈），Token消耗的增长将进一步加速。更高的Token消耗意味着更多的云计算资源的使用，云厂确定性收益。
大厂财报验证景气：腾讯企业服务收入增长22%，明显加速，实现规模化盈利。关注后续云厂收入上修的可能性。
云利润率的影响因素：竞争+需求+规模效应+芯片成本。
参考全球经验，后续提升利润率的路径：云厂自研芯片+规模效应。
关注：云计算、IDC
警示：文中如涉及个股仅作案例之用，不构成任何推荐！据此操作，风险自负！
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