有一个重要新闻：银监会发布二季度主要监管指标。今年上半年（商业银行当年累计实现）净利润8715亿元，与去年同期持平。前两年可是增长40%、30%、20%、12%，现在银行的净利润是持平，从这个角度讲，下半年搞得不好就同比回落了。6月末商业银行的坏账率10919亿元，较上季末增加1094亿元，坏账率1.50%，较一季末上升0.11个百分点。

这说明实体经济、银行的成长性面临巨大额挑战。大家对金融的判断要小心了，尤其对银行股的判断。银行的冷暖反应了实体经济的冷暖。为什么不良率的上升这么快，为什么十个季度有不良率的上升？还是表明经济尤其是传统经济现在陷入比较大的困境，在这种层面上坏账的快速上升。

经济的实际情况给A股市场构筑了一个顶，上有经济顶，基本面顶，成交的技术顶，心理顶，下面是政策底。不过短期毕竟有题材，有局部机会，不过大格局市场应该属于箱体震荡的行情。