观点：暖风熏得游人醉 直把熊尾当牛头

逻辑： 

1、11月面临以下问题：6号美国中期选举，7-8号美联储议息会议以及可能到来的十九届四中全会。

2、消息面仍面临较多不确定性，而确定性的是四季度的利润下滑以及各类投资产品临近年终考评，机构抱团崩盘后难言再回战场。

3、未来宏观上面临全球流动性收紧（美联储12月加息），盈利周期到达高位回落的问题，不排除市场在面对已知悲观局面的情况下，继续悲观抛售。

策略：流动性收缩，盈利高位减速，通胀数据上行背景下，大金融依然是市场超额收益所在。进入下半场后，高分红的公用事业如水电，稳定分红的周期品将成为资金转战方向，细分领域依然关注新能源汽车产业链。