目前仓位判断：中低水平（维持）。操作上谨慎持仓或做高抛低吸日内价差交易，防御为主。

短线重点逢低关注行业：无（前期关注的行业纷纷破位，等他们形态修复吧，操作上可以补仓手头持有被套的行业）

======

行情大涨或大跌都是表象，抓住其背后的驱动因素，才能够使我们的分析有的放矢。

短期下跌背后的驱动力在于：1，美国十年期国债收益率突破3.2%之后，引发机构投资者对全球股市走弱的担心。2，降准之后，人民币贬值压力上升。3，北上资金连续大额净流出

但中长期来看，做多的驱动力在于：1，降准之后的流动性释放。2，财政政策发力，减税降费，惠及民生。3，A股低估值。

今天A股缩量后，似乎抛压已经大幅减少，虽说缩量之后可能还有地价，但应该离反弹不远了。而且连续两天大盘在20日均线附近获得支撑，也说明短期主要的大跌已经过去。如果做中线，也可以逢低吸纳。只要整体仓位控制在中低水平就好。

==========

从涨跌停板数量来看，今天跌停数量大幅减少，涨停数量增加。跌幅大于5%的家数下降到50家。短线企稳概率加大。

==========

今天两市成交量2310亿。缩量20%左右，抛压有所缓解。短线反弹值得期待。可以把北上资金净流入作为观察指标，只要10点过后，北上资金是净流入的，反弹的概率就会加大。

观察上证指数的【多空趋势轨道】，蓝色通道下轨和红色通道中轨跌破之后，今天收出抵抗阳线。向上趋势还在。红色通道下轨在2700点附近也是一个支撑。控制整体仓位的前提下，逢低吸纳是一个可行的操作。

创业板指的【多空趋势轨道】，从大结构来看，突破下降楔形之后，市场大概率进入震荡上涨趋势。今日再度回到下降楔形结构内，如果短期能再度站上楔形上轨，形态就有望修复了。

==========

盘面上看，今天周期股很强。石油，钢铁，有色均有不错的表现。板块的快速轮动还是主基调。

==========

今天贴军工指数的【多空趋势轨道】图。今天破位了。短线交易的话，可能性价比不高了。一般来说破位之后除非能快速反包，不然的话，还会再弱几天的。

==========

投资，如用兵！

兵者，多空也！

多空者，诡道也！

诡道者，通道趋势也！

道体为法，业绩为魂！

再次强调纪律，就图式化交易而言，投资者在任何一次投资决策之前，都要问一下自己三个基本问题。（1）、我的交易顺势吗？（2）、该次交易的风险明确吗？（3）、如果风险发生，我可以坦然接受吗？

尊重市场的选择，不要一厢情愿很重要。市场是伟大的。趋势一旦起来，强者恒强，弱者更弱。

国金证券分析师戴德俊，SAC从业编号：S1130516010005

特别声明

本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。

本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，对由于该等问题产生的一切责任，国金证券不作出任何担保。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整。

客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向任何人作出邀请。国金证券未有采取行动以确保于此报告中所指的证券适合个别的投资者。国金证券建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。

在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。国金证券及其关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息、所载资料或意见。

本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载的观点并不代表国金证券的立场，且收件人亦不会因为收到本报告而成为国金证券的客户。