创业板下跌幅度超预期，新低之后，不排除继续惯性下跌。主板走势不温不火，主要是石油和金融再护盘。中小创的风险偏好大幅降低。次新股破位，国产软件破位，军工大幅回调，燃气冲高回落。整体上市场依然处于有点获利盘，遇到风吹草动就会获利了结的状态。追涨的风险很大。对于破位的板块，继续下跌，加剧亏钱效应的可能性很高。

科技股继续跟随或者说是推动创业板下跌。虽然我还是依然看好科技股是中线配置方向。但短线技术形态已经被破坏。从趋势交易的角度出发，像国产软件的图形，要先等企稳和形态修复。抢反弹的话，还是以T+0为主，有1-2%的利润就要了结。

蓝筹方面，中长线看好金融股，里面我更爱券商。但保险才是大哥。券商经过3天上涨，形态虽然有所修复，但也面临压力了。不过对某队来说，低估值的券商股，一方面有权重，另一方面长期看赚钱的可能性非常大，还是会作为一个护盘的工具的。

目前判断仓位：中性水平（维持）

短线重点逢低关注行业：5G+军工+油服（去掉了软件）

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从涨跌停板数量来看，跌停板数量超过了涨停板数量。跌幅大于5%的个股家数增加到151家。整个市场的上涨下跌比例大概在1:3。赚钱效益突然降低了。

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今天两市成交量2506亿。比昨天的2607亿略低。抛压开始涌现。短线创业板要止跌的话，预计又是以成交量大幅降低为代价。

观察上证指数的【多空趋势轨道】，今天正好在红色通道中轨处遇阻。但K线重心还是向上。上证指数在权重股护盘作用下，并不能反映市场的整体状况。现阶段参考价值不大。

创业板指【多空趋势轨道】的蓝色通道下轨短期是一个强压力位置。已经连续3天高点在蓝色通道下轨上。后市什么时候突破蓝色通道下轨，才能算形态修复。但从形态上看，目前下降楔形比较明显。一般来说这是一个反弹或反转形态。目前很有可能处于下降楔形的末端。新低之后，短期市场继续调整的概率加大，但随后度过这段至暗时刻，将迎来大幅反弹。

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盘面上看，今天风格倾向于消费和价值蓝筹。科技成长+军工大幅调整。而几个强势热点板块走势也不佳。目前处于风格快速轮动中。一个板块涨3天似乎就是极限了。但连续跌3-5天，也会有一根反弹阳线产生。

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国产软件已经破位了！！【多空趋势轨道】来看，跌破了红色通道前期的低点支撑。操作上不要轻易抢反弹。先观察几天再说。或等重新站上支撑线。

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投资，如用兵！

兵者，多空也！

多空者，诡道也！

诡道者，通道趋势也！

道体为法，业绩为魂！

再次强调纪律，就图式化交易而言，投资者在任何一次投资决策之前，都要问一下自己三个基本问题。（1）、我的交易顺势吗？（2）、该次交易的风险明确吗？（3）、如果风险发生，我可以坦然接受吗？

尊重市场的选择，不要一厢情愿很重要。市场是伟大的。趋势一旦起来，强者恒强，弱者更弱。

国金证券分析师戴德俊，SAC从业编号：S1130516010005

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