【0822午评】

沪深两市今日小幅高开，沪指冲高回落后再现疲态，震荡下行，创业板指表现稍强，一度涨逾1%。创业板指相对较强，一度上涨逾1%。芯片、软件等题材板块依旧是早盘冲高时的主要力量，权重板块表现相对较为低迷。受沪指拖累涨幅收窄。

盘面上看，高送转、乙醇、软件等板块涨幅居前；煤炭、钢铁、种植业、水泥等板块跌幅居前。

【午间策略方面】

当下，市场已具备长期收益的安全边际。既然风险点不会失控，对长期投资而言，低估值就是重要的正能量，因而可以提供宝贵的入场点。

2000年以来数据的回测结果显示，在全A指数P/E估值低于16.7倍时，买入指数并持有3年的收益都大于0，而且预期年化收益率是21.5%。

如果历史经验有效，那么目前A股整体估值水平(全A指数P/E为14.7倍)已经进入了“看长做长”相对安全的布局区间。“泥沙俱下”带来的低估值，提供了长期投资重要的入场机会。