本次降准在7月5日生效，所以在7-8个交易日内，可能市场依然处于缺乏流动性的状态。央妈释放降准信号后，高开低走应该并不意外，因为历史上发生过很多次。比较意外的全天周期股表现趋弱，金融股也很弱，这两个板块又是权重板块，一下子把大盘给带下来了。

本来预期，降准可以使得银行的放贷规模增加，是利好。而且银行的估值又处于低位，这个位置大幅杀跌的可能性不大。但四大行，都收出了类似破位的阴线。而央行释放出降准信号后，很多分析人士也预期房地产会有好的表现，但今天房地产也是领跌市场。更不要说估值更低的钢铁了，也是大跌。

而银行，钢铁，房地产这几个板块从行业龙头个股来看，大多是过去两周市场上比较抗跌的。他们今天的下跌，有明显的补跌意味。俗话说强势板块的补跌往往是市场见底的信号之一，这次能不能再度应验呢？

说到强势板块，今天市场上涨得比较好的并且已经强势好几天的热点，当属填权板块。有XX三这个龙头不断拓展空间下，其他几只高送转股也涨停接力。当市场整体趋弱的时候，资金选择一直强势的高送转填权板块，也是老套路。但大部分人是难以参与的。追涨领头羊吧，已经错过最好的时点，追涨跟涨股的话，领头羊假如歇菜，跟涨股也不会好到那里去。更何况，强势板块补跌，在整个A股反弹行情启动前，始终是大概率要发生的。

上海本地国企改革板块也是今天的强势板块，属于超跌性质，龙头XXX凰二板。但我始终觉得超跌反弹走V型和趋势的概率不大。持续性还要观察。

行业板块上，服装今天涨幅居前。也是底部二连阳。服装板块是我一直挺看好的。模拟行业配置也有涉及。但跌破绿色粗均线后，对本轮调整的烈度估计不足。所以行业指数看比较惨。但其实看几家知名服装品牌股，整体趋势还没有破坏。服装的大逻辑在于消费升级大背景下，三四线城市和广大农村消费者对品牌认可度的提升，比过去更重视有品牌的服装了。

《研究报告：方正证券-纺织服装行业周报：家纺产业望迎良性循环，棉价面临上行压力-180625

》研报作者：倪华，这篇研报可以参考一下。我摘录结论部分

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投资策略：持续推荐大众品牌服饰龙头海澜之家、森马服饰、太平鸟/多品牌高端女装龙头歌力思、安正时尚/家纺龙头罗莱生活、水星家纺。同时基于下游需求旺盛，上游棉花供给缺口在致长期棉价提升，我们推荐具有技术壁垒且网链业务高成长的全球色纺纱龙头白马华孚时尚，同时关注其他收益标的新野纺织、鲁泰A、百隆东方。

”

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工程机械板块是周五文章中，模拟行业配置新配的。今天在周期股中的表现还是算强的，虽然也冲高回落了，但还在红绿均线之上。可以继续观察。但风控的位置基本上就会放在周五阳线最低价位置了。

生物医药，也是周五新配的一个行业，目前在半年线附近，今天跟随市场下跌，这个位置，依然倾向于医药反弹。当然高度目前看得不会太高。 类似于医药指数这种形态的，估值不是太离谱的，都可以考虑。当然风控的位置会放在下方250日均线之下。

行业模拟配置的其他几个板块，和大盘或创业板的形态都差不多，继续坚持。当需要风控的时候，我会再提醒。但我觉得概率不大。

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总之呢，依然坚信目前是底部区域，从估值来看，当前的中位数水平，已经接近于2013年1849点时候的估值水平了。不悲观，垃圾股除外。负债率高，应收账款高，业绩负增长的，还是要小心！！

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最后再次强调纪律，就图式化交易而言，投资者在任何一次投资决策之前，都要问一下自己三个基本问题。（1）、我的交易顺势吗？（2）、该次交易的风险明确吗？（3）、如果风险发生，我可以坦然接受吗？

尊重市场的选择，不要一厢情愿很重要。市场是伟大的。趋势一旦起来，强者恒强，弱者更弱。

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最后来分享一下跟踪的几个板块的仓位配置思路，仅供参考。

根据今天的盘面，模拟行业配置的整体仓位维持到75％。后市外盘企稳，各大指数调整到位，会继续提升仓位。

生物医药10%（维持）+工程机械10%（维持）+服装10%(维持)+禽链相关10%（维持）+5G10%(维持)+软件15％（维持）+半导体10％(维持)=75％（维持）

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