近期市场蠢蠢欲动，热点此起彼伏，机会增多。大家在憧憬后市行情的同时，也面临着选择方向的烦恼，价值股和成长股，究竟谁才是下阶段的领涨龙头？继续做成长股还是抓紧时间布局低估值价值股？关于这个问题，笔者的观点是：后面几个月价值股会明显强于成长股。

上证指数市盈率图

来源：点掌财经

近几年A股市场严重分化，价值股低迷和成长股活跃，让投资者养成了做成长股的习惯。市场两极分化的原因除了不同群体股性的差别外，深层次因素是近几年经济转型和防控政策对传统产业的影响。虽然经济转型是趋势性方向，但中短期的节奏会有所不同，新兴产业加速发展和过度投资后，也会面临行业阶段性过剩的困扰；传统产业持续低迷后，也会迎来回暖周期。现在沪指低，但并不是市场整体低估，目前金融等传统产业估值处于历史低位，而成长股在2018年底见低点后，目前估值处于历史中位。如果你看好市场的理由是政策推动股市低位起行情的话，那涨成长股的逻辑就不通了。另外，当大量投资者养成做成长股的习惯后，也是时候小心主力转向了，成长股不是近期的首选。

上证指数市净率图

来源：点掌财经

有些朋友可能会问，如果主力攻击的重点不是成长股，那你凭什么认为几年都不动一下的价值股会成为近期资金做多的方向。相关原因笔者在昨天的文章中也谈过。估值低不是全部，政策转向才是关键，除了防控政策外，近期管理层提到“探索建立具有中国特色的估值体系”，背后的含义是对目前“中字头”极低估值的不认可。近期市场资金做多低估值就是这个原因，而目前的上涨幅度距离一波行情显然还差的很远，因此，预计后面几个月低估值价值股仍将是主力资金做多的重点，成长赛道股的主要机会要等到价值股行情结束之后，而不是现阶段。

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