大盘怎么走

又是被白酒带崩的一天，全天指数冲高回落，重心继续下移。反观领涨板块，除了信创外，涨幅靠前的均是辨识度较低新方向，如烟草、造纸、传媒等。总之，缺乏主线。

所以从短期来看，想要迎来一个较大幅的反弹，非权重先稳住不可。从中期来看，宏观经济数据利好频频，不妨继续轻指数重个股。实际上近些天进行复盘发现，虽然指数弱势，但赚钱效应较强，近几日接连走出指数下跌单中小盘个股普涨的局面，说明资金活跃度不减。所以我们将继续为大家深挖行业金子，争取在弱势市场持续抛出α受益。

图 上证弱势全指强势，说明热度不散

来源：阿牛智投研究院

本期《板块分析》

一、海洋风电

板块逻辑：

看好海风长周期景气+业绩兑现+环比量利齐升的零部件龙头。近期随风电板块三季度业绩披露，陆续有企业业绩不及预期，市场担心后续仍有部分企业业绩将不及预期，行业悲观情绪较重。

但海风长周期景气逻辑不改：今年为取消国补后的第一年，海风仍未实现全面平价，海风装机预计达4-5GW，同比下降为市场早有预期的确定性事件。前三季度，据我们不完全统计，海风共招标12.8GW，预计全年海风招标规模将达17GW。考虑海风建设成本逐渐下降，明年海风高招标为大概率事件，预计明年海风招标将达20GW+。我们预计明年海风装机为12GW。海风长周期景气。

关注业绩兑现的零部件龙头：今年受疫情影响，风电行业上半年装机略低市场预期。叠加年初高企的原材料成本，风电零部件环节在上半年业绩表现同比均有所下降。而随着疫情缓解下游需求回暖、大宗商品价格下降，质量高、成本把控强的零部件龙头企业三季度业绩环比均有较大提升。我们预计随Q4装机进一步提升、Q3的大宗商品价格下降结转至Q4的成本端，高兑现度的零部件龙头企业Q4业绩环比将有继续提高的空间。

海洋风电行业高成长高风险回报

来源：阿牛智投

二、信创-应用软件

板块逻辑：

应用软件是信创推进阻力最小的方向之一。

首先是战略地位，信创生态齐头并进、企业应用亦为政策重点关注。经过多年打磨，我国自主产品日渐成熟，CPU、OS、数据库、应用软件等各环节齐头并进。2019年起信创政策密集推出，信创战略地位明显提升，从政策关注的领域来看，底层硬件（服务器、整机、芯片）为支持力度最大领域，企业应用（应用软件、办公软件、工业软件）紧随其后。

其次看推进速度，应用或成推进阻力最小的方向之一、未来5年复合增速34%。从技术成熟度、产能释放、数智化转型趋势等多方面考虑，应用软件或成为信创推进阻力最小的方向之一。根据海比研究院统计，由应用软件、平台软件、IT安全产品等组成的非核心市场规模有望从2021年5100亿元提升至2025年16434亿元，未来5年复合增速约为33.98%。

软件行业非常适合波段操作

来源：阿牛智投

百倍功名佛身去，三破家财始到金。

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