大盘怎么走

指数弱，缺不耽误赚钱，轻指数重个股的策略再次有效！我们惊喜的发现，自昨日港股市场限制做空、外围市场一片反弹之后，大A今日重于小争气了一把：医药再次发力，带领指数最高冲锋将近2%。截至发稿时，两市涨停家数再创新高，达到了76家！赚钱效应不减。

所以，一方面白酒等权重风险暴露、估值回吐，导致大盘重心进一步下移；但另一方面指数行至3000点下方，越跌越有机会，下行空间极其有限。所以我们维持之前的判断：指数下跌目前来看是早晚的事前，但是W底近在眼前，控制好整体仓位即可；同时个股及板块细分此起彼伏涌动，说明资金活跃度自二十大后持续高涨，抄底意愿明显，投资者大可继续就强势方向乐观前行！

图 医药卷土重来，赚钱效应不减

来源：阿牛智投研究院

本期《板块分析》

一、CXO

板块逻辑：

本周以来医药板块进入三季报集中披露期，如CXO板块(特别是龙头企业)订单和业绩持续超预期，多数公司订单高增长、排产饱满，业绩高增长、未来成长确定性强。昨日美股Medpace(临床CRO)上调需求预期和业绩指引，海外医药创新信心提振，相关CRO和 biotech板块大涨。多因素催化结合目前板块估值及市场情绪处于历史底部，CXO板块有望开启底部反转行情!

举例来看，内需方面，全产业链龙头企业订单和业绩三季度都保持高景气度状态。临床前CRO龙头昭衍新药Q3预计保持50-60%，三季度订单高增长:临床CRO龙头泰格医药03收入35%增长，常规订单增速30%以上:仿制药CRO领域阳光诺和、百诚医药订单业绩亦在持续超预期。

全球需求方面，CDMO及高端制造领域，九洲药业、博腾股份、凯莱英业绩高成长，订单快速增长。海外CRO上调业绩指引，biotech创新需求信心提振，美股相关板块大涨。昨日美股biotech和CRO大涨，主要系大中型临床CROMedpace三季报上调经营预期与2023年业绩指引。Medpace系以biotech企业为主的海外大中型临床CRO，本次Q3业绩说明会一方面强调biotech企业需求恢复强劲，另一方面上调22年收入业绩指引26.1%-27.8%(前次业绩指引23.0%-25.6%)。

CXO行业高分高风险回报

来源：阿牛智投

二、高端制造

板块逻辑：

高端制造产业除了工业4.0、汽车、光伏之外，还有一些高端制造产业值得留意。

【军工】当前我国军机数量和结构都存在较大的提升空间，预计随着国防预算向海空军倾斜，军机换装列装加速。今年三四季度，军工主机厂以及供应商在均衡生产的背景下，整体业绩预期高于上半年，而明年行业内相关企业于2018年起至今纷纷进行新产能建设，多数企业将于2022年-2023年迎来新建产能共振集中爬坡达产阶段。产业链上看，产业链上游材料企业需求依旧旺盛，中游企业的营收和业绩有望继续保持较快增长，元器件企业当前需求处于弱企稳阶段，四季度环比有望回升。

【先进轨道交通装备】我国轨道交通装备技术全球领先，在全球市场中占据主导地位，市场占有率超过50%，据北京研精毕智的调研数据，2021年以中国中车市场销售占比为54.2%。智能化是轨道交通的发展方向。在全球逐步进入智能化时代的背景之下，我国也明确规划了轨道交通装备行业的发展方向，未来不断通过与大数据和人工智能等技术的联合应用，逐步建立智能化的中国轨道交通产业。

【高性能医疗器械】目前国内大部分高端医疗器械，如主要的影像、超声设备，基本使用的都是国外品牌。从源头上看，我国高端医疗装备基础设备工艺精度整体上低于国外设备，某些生物芯片技术在国外十分普遍而在国内仍处于研制阶段，还有很大的距离要追赶。

【半导体】目前国内半导体EDA软件、半导体设备、半导体材料等国产化率大多较低，如EDA软件、薄膜沉积设备国产化率均不到5%。

高端装备行业高分高综合

来源：阿牛智投

百倍功名佛身去，三破家财始到金。

大家好，欢迎关注

讲真话、讲实话、讲你没听过的行业秘密。广交好友，共同前行！

点赞、转发、分享、评论将是对我的最大支持。

抬杠、嘲讽、喷子、黑嘴也算你我缘分的开始。