大盘怎么走

符合预期，反弹确立！自昨日点掌全指再次出现绿转红后，今日延续反弹格局。虽然大盘整体指数并未收阳，但是以创业板为首的成长类方向仍有不俗表现，盘中一度冲高1%以上，且全市上涨3207家，强势！

至于很多朋友在考虑的问题是，要不要操做？要不要跟进？我认为没有标准答案，但遵从自己潜意识里第一个声音，这个声音，一定是当下大多数人内心所想。3000点破坏之后，显而易见杀出了一定的恐慌盘：许多不坚定的或者被套过深的投资者选择交出筹码出局。而当大多数人都减仓或者空仓，手握现金观望之时，这不正是反弹最有力的后续力量吗？加之月底多个国内外大事件落地，公募27万亿叠加私募20万亿的躁动几乎是必然事件，所以反弹大可乐观对待。

图 点掌全指确定翻红，反弹开启

来源：阿牛智投研究院

本期《板块分析》

一、电力

板块逻辑：

省间电力现货价格高企，谁在受益？

极端高温致叠加水电出力不足，缺电省份需购入外来电满足电力缺口。但省间电力现货价格高企，8月山西均价3元/kWh。缺电省份高价购入外来电，致使用电成本高涨：浙江7月电力市场亏损50亿元、四川8月火电交易电价0.72元/kWh。

山西、河北、辽宁、新疆等电力富裕省份发电机组或收益颇丰，其中2022年山西完成省间现货29.9亿千瓦时、辽宁7-8月省间现货成交送出累计10亿千瓦时。

中长期来看，稳定电源未批量投产前，用电紧张或将进入常态化，电力富裕省份机组有望持续受益于省间现货交易溢价。建议继续关注传统电力企业相关方向。

电力行业高风险回报

来源：阿牛智投

二、军工

板块逻辑：

关注军工国产化核心技术突破+高景气四赛道。备战2023重大节点年，国防军工具备高投资价值，板块或有以下变化和机会：目前板块处于五年期十年期10%以下底部区域，建议投资者增加配置。结构化超额增速赛道+改革超额增速企业是配置主要方向。对于行业的四个判断：

（1）核心技术的自主化突破越发重要：其中全国产化电源、国产化高性能集成电路、集成电路测试、核心半导体及军工新材料；

（2）改革或于年内落地，关注中航改革龙头；

（3）四条链关注新型号批产节点的突破，板块细分行业的结构分化或将出现，航发、沈飞、导弹、国产化元器件四条产业链或出现产业链内共振，保持高景气或再次提速；

（4）技术独占型企业估值估值或将与板块传统竞争企业区分，获得更高的中远期溢价；

（5）军工行业2023年也将出现疫后复苏，2023或出现高于2022年的净利润增速。

军工行业稳定均衡

来源：阿牛智投

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