今日三大指数接近平开，随后震荡走低，创业板盘中跌幅最大超1%，盘面上光伏成为拖累指数的主要板块，天合光能跌幅超过15%，而这和昨天通威股份发布的半年报有关。

18日通威股份发布半年报，实现营业收入 603.39 亿元，同比增长127.2%，归母净利润 122.24 亿元同比增长312.2%，处于业绩预告区间中枢；而在与投资者交流中称，公司整体投资与产业链布局中, 组件也在做小规模研发,公司本意不想做组件,但不排除公司后续会做统筹规划,后续电池规划可能与组件结合起来考虑，以致于市场预期通威低价抢单组件，对处于盈亏平衡的组件企业盈利或将是形成不利局面。

高纯多晶硅是光伏产业链中重要的基础原材料，位于光伏产业链上游，且产业具有以下特征：

（1）初始投资额高：1 万吨产能需要 9 亿元左右；

（2）扩产周期长：从规划建设到满产通常需要 1-2 年；

（3）投资回收期长：正常年份硅料单吨净利 1-2 万元，投资回收期为 5-8 年；

（4）选址要求高：西门子法下每吨硅料电耗 60000 度，因此大部分硅料产能分布在低电价地区，例如新疆、四川、云南、内蒙古；

来源：大全能源招股说明书

光伏装机的增加势必带动硅料需求的高增，根据中国光伏行业协会（CPIA）数据，2021 年，中国光伏新增装机 54.88GW，同比增长 14%，而全球光伏新增装机 170GW，同比增长 25%。对于 2022 年中国光伏新增装机量，CPIA 预测将达 75~90GW（对应同比增长 37%~64%），这些数据反映到硅料生产相关企业上，则是利润的增加，今年二季度有机硅板块平均净利润9.76亿，同比上升132.60%。

来源：点掌财经

利润的增加，则会降低对应的估值，虽然硅料相关上市公司今年以来很多已经翻倍，但整个板块目前的PE估值是15.46，处于1年当中15%分位，整体处于相对较低的位置，而随着光伏需求的高增，硅料相关企业也是纷纷增产扩能，下图是相关公司的梳理，可以作为参考。

综合来说，今日光伏的下跌和通威股份的业务拓展有一定的关系，但作为上游的硅料，在业绩上是有足够的保障，技术走势上有过一定的调整，可以关注积极扩产的公司，如通威股份、大全能源等。

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