昨天大盘收了小阴线，今天早盘大盘继续下行。前两天表现强劲的风光储今天也是集体回调，甚至包括汽车一体化压铸、汽车零部件等等。那接下来大盘怎么走？ 

这波大盘从3155反弹到3296，中间没有怎么调整过。大盘接近3300就冲高回落，出现明显的滞涨现象。那么近几天大盘明显重心开始下移，所以笔者认为，大盘调整已然来临，投资者对指数不必抱太大的希望，主要还是关注个股机会。从事件上来说，下周一（8月22日）央行将公布LPR（贷款市场报价利率），可能会再次降息，投资者可密切关注。 

图一、上证指数日线图

来源：点掌财经 

下周密切关注5年期LPR利率是否下调

本周一（8月15日）央行意外将MLF利率下调了10个基点，具体可参见笔者周一的文章。MLF利率下调以后，LPR利率必然也跟着下调，因为LPR利率=MLF利率+加点。不过现在市场更加预期的是5年期LPR利率会进一步的下滑，因为现在房地产的数据确实不理想。今天房地产板块有所表现，也是对下周一央行调降该利率的期望。

 图二、中国LPR利率走势

来源：中国货币网

若再降息，大盘会怎么走？

如果下周一央行不调降5年期LPR利率，那大盘自然还是延续目前的调整态势。那若央行调降了5年期LPR利率，会不会刺激大盘往上，估计也比较困难。因为调降对银行不利，对房地产倒是利好，但房地产今天上涨后，会不会出现预期达到了就是利空，很有可能。所以对指数还是不能抱太大的希望，仍主要关注个股机会。若调降5年期LPR利率，对一些高负债企业倒是阶段性的刺激。

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阿牛智投投资顾问：陈剑辉   执业证书编号A0460622030005