昨天（8月3日）比亚迪公布了2022年7月产销快报。7月份公司汽车批发销售162530辆，同比增长183.1%，环比增长21.3%；新能源乘用车销售162214辆，同比增长224.1%，环比增长21.3%。公司7月海外销售新能源乘用车合计 4026 辆。

图一、比亚迪产销数据

来源：公司公告 

另外，公司7月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为 7.287GWh，同比增长142.8%，环比增长6.2%。

这是一份亮瞎眼的产销数据，特别是7月份造成新势力“蔚小理”销量环比下滑的情况下。至此公司1-7月新能源乘用车已经累计销售80万辆，同比增长了299.6%。下半年合肥等多个工厂陆续投产，需求和供给有望加速提升，公司的月销有望继续攀升。

公司高端化进展顺利，全球化加速布局

笔者前面提过比亚迪的三个化：高端化、全球化、智能化。现在公司高端产品持续导入，汉长期热销，王朝、海洋网品牌力持续提升，腾势的推出。随着公司高端车型的加入导入，单车的利润也有望加速上升。市场诟病比亚迪盈利能力低，但随着大宗商品价格下行，公司高端车型导入，比亚迪的盈利能力将会得到大幅改善。

同时比亚迪在全球化上也在加速布局，7月下月，公司宣布进军日本乘用车市场，元PLUS、海豚、海豹作为首批车型出海；8月初宣布进军德国、瑞典新能源汽车市场。未来内销和外销有望同时发力。 

公司唯二的缺点：估值高和智能化

公司现在动态市盈率达到300倍，市场给了它很高的估值，这个估值基本透支了未来三年的高速成长了。另外，公司在智能化上，比如智能驾驶、无人驾驶上尚欠缺，新能源汽车是初级阶段，智能汽车才是更远的未来。

图二、比亚迪估值空间

来源：点掌财经

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阿牛智投投资顾问：陈剑辉   执业证书编号A0460622030005