A股8月迎来开门红，关于指数走向，在周五的文章中已有详细分析（原文链接：https://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_1475641.shtml），今日在创业板大涨2.37%的背景下，市场仍有超2000家公司下跌，说明目前仍是结构性的行情，在7月21日的时候，笔者分析过半导体行业（原文链接：https://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_1466932.shtml），今天板块的上涨是吹响了前进的号角。

        首先，复盘下半导体的上涨逻辑，2018年，中美贸易有了一些摩擦，解决“卡脖子”的呼声越来越高，从2019年1月份开始，然后一路向上，在2020年3月份全球疫情遭遇系统性下跌，随后一路继续上扬，20年半导体行业业绩大幅增长，这段期间股价上扬斜率最大，涨速快涨幅大，整体上涨的催化剂就是四个字：国产替代。

        如今，解决“掐脖子”的事情迫在眉睫，近期美参议院投票通过了包括520亿美元(约人民币3500亿元)配套补贴的“芯片法案”，在未来10年内禁止在中国大陆新建或扩建先进制程的半导体工厂。

        另外7月29日，美日首次“经济2+2”（外长级与商务部长级官员）会议在华盛顿举行，会后两国官员宣布，将启动建立一个新的研发机构，研究新一代半导体。

        7月30日，据彭博社报道称，美国半导体设备制造厂科林研发公司和科磊指出，拜登政府正悄悄扩大紧缩14nm以下半导体设备的出口，禁售对象不仅是大陆企业，连在中国大陆的台积电等晶圆代工厂也可能遭波及。

        其次，半导体目前还未进入到下降周期，有以下三个数据作为支撑，一是2022 年 1-5 月全球半导体销售额达到 2541 亿美元，同比增长22.91%，其中中国半导体销售额为 843 亿美元，同比增长 16.94%；二是预收账款的增加，从下图可以看到半导体行业平均预收账款2.20亿，同比上升10.03%；三是很多细分行业国产率仍然较低，如涂胶显影，国产化率约 1%，离子注入国产化率约 3.1%，国产替代迫在眉睫。

来源;点掌财经

        最后，性比价具有一定的优势，半导体自2021年9月份开始回调，最大回撤超40%，而目前板块当前市盈率48.00，处于三年市盈率当前分位6%，股价处于相对较低的位置，目前市场的风格是避高就低，在高位股持续下杀的行情下，低位有望迎来补涨行情。

来源：点掌财经

        整体而言，在国产替代的大背景下，半导体有望重新走强，但公司选择需要细细甄选，前期的龙头已经过去，如今的龙头就在国产率较低的细分行业，最后附一张细分行业的统计，以供大家参考。

金光锋 执业证书编号：A0460622060003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。