人红是非多？

在行业分析里，能称得上是人红是非多的，怕只有光伏了吧。一方面市场空间持续打开，各种政策利好如雪花般飘落，外部去看俨然一副蓝海景象；另一方面行业竞争压力凸显，成本结构严重失衡，产业上下游间抗议、把控、举报、状告时有发生，内部去看厮杀之激烈好似红海……笔者怎么觉得就像一部富贵娘娘们间的宫斗剧啊有木有。

图一 行业宫斗剧

来源：金枝欲孽

政策春风吹、吹、吹！

光伏行业的利好政策怕是不要太多！笔者就简单选两个最最近期又最最影响力大的给大家看一看。一个就是2021年10月，国务院《2030年前碳达峰行动方案》中明确：“全面推进风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上（目前光伏容量2.5亿千瓦、风电容量3.2亿千瓦）。”这妥妥的还有一倍以上空间，万亿级别啊！

第二个就是2022年5月，国家发改委、能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》中明确：“到2025年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%，加快构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统。”就差三年了，你家屋顶装光伏了么？所以笔者判断，光伏行业剩余的发展空间仍万亿有余，空间极大、成长也可以很快。

图二 政策春风吹不停

来源：元一能源

行业毛利降、降、降！

其实看到价值万亿的肥肉，当然不止笔者一人心动，业内老油条们早就闻声四起了！经过统计，涉及太阳能产业链的公司已经从2017年的144家，扩张到2022年一季度的304家，真是肉多狼也多啊！同时，由于光伏行业个别领域集中度过高，所以产业链下游的厂家也常常因为原材料暴涨而叫苦连天。反映到财务数据上，我们惊讶的发现：行业平均毛利率大幅下滑、22年平均净利润甚至出现了负增长！

图三 行业平均毛利率骤降

来源：点掌财经

收入、毛利、净利润反映出行业真实的水深火热啊！

图四 行业平均利润出现负增长

来源：点掌财经

分化之下，龙头效应尽显！

所以大家看到了，光伏行业一方面快速增长，一方面发展进入深水区。自古经济发展都遵循赢家通吃的法则：光伏行业势必会淘汰一批因逐利而贸然脑热冲进去的新玩家，留下真正行业老大或核心科技掌握者，赢家通吃。正如之前和大家谈到的高纯石英设备龙头：石英股份，人家就是轻轻松松两个月差点翻3倍的！谁让人家掌握核心科技呢。

图五 两个月翻三倍，就问还有谁！

来源：点掌财经

光伏行业核心龙头大梳理

本着抓龙头、做波段的老夏逻辑，笔者千辛万苦帮大家把光伏全产业链的核心龙头给梳理了出来。甚至包括最近带飞人造钻石板块的真正龙头：“人家其实是做金刚线的不是做鸽子蛋钻戒的”。龙头一如既往不多，每个分支也就两三只个股。希望大家都能顺着时代发展的大势，牵着行业细分的龙头，看长做短利润满满。因为行规，细节不方便空开展示，大家简单移步公众号领取，理解万岁。

图六 光伏行业核心龙头

来源：个人整理

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