今天（7月20日），央行维持LPR利率不变，没有降息。不过大盘韧性仍强，早盘继续冲高，消费、半导体等接过了上涨的接力棒，汽车、电力等前期涨幅较大的则陷入调整中。大盘突破3300，目前最高冲到3308，由于央行没有降息，进一步上冲力量恐有限，所以上方3320附近则要重点关注。

图一、上证指数日线图

来源：点掌财经

央行维持LPR利率不变

今天央行公布了7月LPR报价，1年期品种报3.7%，5年起以上品种报4.45%，皆和上次一样。LPR是贷款市场报价利率，所以这次央行没有降息。在5月份，5年期的LPR报价下调了15个基点，幅度较大。现在时隔两个月，央行没有采取进一步动作也在情理之中，符合市场普遍预期。所以大盘也没有受挫，继续反弹上行。

图二、中国LPR利率

来源：中国货币网

对于LPR利率，三季度5年期LPR利率仍有可能进一步下调。因为现在房地产复苏势头有所弱化，6月新房销售攀升后，7月又大幅回落，加上近期一些区域出现业主停贷事件，央行可能会进一步引导房贷利率下行，推动房地产企稳回暖。

对A股的影响

本次央行维持LPR利率不变，在市场的预期内。所以A股继续保持反弹的势头，今天大盘也上攻到了3000上方，不过毕竟没有降息，刺激力度不大，本次反弹力度恐有限，投资者密切关注前面提到了3320点位，这个位置阻力比较大，会给大盘的反弹带来较大的考验。

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阿牛智投投资顾问：陈剑辉   执业证书编号A0460622030005