有没有哪两个字，单单脑袋里想一想就感觉是香的？能达到这种效果的，估计也就“茅台”了吧。是的，自“喝酒吃药”行情沉寂1年有余，自消费类网红基金集体扑街之后，贵州茅台股价也经历了一年半左右的高位横盘震荡。今日笔者细致分析了贵州茅台近十年的财务报表，发现股价与价值背离的现象；外加白酒行业政策利好频出，难道要卷土重来了吗？

图一 瑕不掩瑜：贵州茅台长期趋势向上

来源：点掌财经

白酒近期有哪些利好？

今年白酒行业发生的最重要的事，可能就是市场监管总局新发了《白酒工业术语》和《饮料酒术语和分类》两个新标准了。新标准中明确指出：白酒必须是纯粮食酒，不得使用食品添加剂。以后勾兑酒再也不能叫白酒了，“七分酒三分勾”的行业传统估计要终结了。这意味着什么呢？除了突然发现手里的牛栏山不香了以外，高端白酒再也不用因为勾兑酒蚕食市场而困扰了！所以对于大多数都是纯粮酿造的高端酒来说，这无疑是一个长期天大利好。实际上市场监督总局发新标的用意，也是想要规范“白酒”的整体品牌价值，有助于中国白酒走向世界。

说说高端酒龙头，说说贵州茅台吧

新标是22年6月1日起正式实施的，但看看茅台近期的动作，你要说茅台没有提前接到“小道消息”我都不信！茅台今年动作可谓花样百出：推出茅台冰淇淋、推出i茅台APP、改了祖宗留下来的商标等等。几个意思？剑指全球啊！再来看看这几年的财务数据。

图二 “恐怖如斯”用来形容茅台的毛利润刚刚好

来源：点掌财经

高达92.37%的毛利率居然还能再提高！同样的，净利润和净利润率也录得双增长。

图三 利润+利润率双增长，这难道不叫业绩改善？

来源：点掌财经

除了利润增长这最直接的业绩改善指标，我们发现茅台也在不断地优化自身资产结构，借助于充足的经营活动现金流，走向降负债的路。这是要干啥？这是要憋个大招么？所以茅台除了充分展示了什么叫“钱太多了没地花”以外，近年的各种互联网和品牌外延尝试也说明，贵州茅台可能要认真了。好像一个吃喝不愁的富二代在说：“我不要再做一个躺赢的富二代了吗，我要奋斗！”，可不可怕？

图四 充分展示了什么叫“钱太多了没地儿花”

来源：点掌财经

高端白酒个股梳理

其实茅台只是一个缩影，体现了近年来白酒行业积极探索和改革的态度。从财务数据上看，已经很乐观的初见成效。实际上高端白酒不止茅台一家，中华大地处处都有流芳百世的知名品牌，在A股市场上市的只是惊鸿一瞥罢了。笔者梳理了当下白酒行业所有的个股，并精选了其中的核心龙头，下面就分享给大家：

图五 白酒行业股票池（部分）

来源：阿牛智投

此外，笔者还根据基本面数据和市场数据，精选了龙头中的龙头，只有5只大票，大家可以积极关注转发，福利轻松拿！

图六 白酒核心龙头：在精不在多

来源：阿牛智投

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