今天大盘跳空低开，早盘1小时直接逼近3300一线，跌幅达到1.15%。上周笔者已经提醒投资者，大盘周线收阴，回调迹象已经很明显了。那今天周一的直接低开跳水，确定了大盘开始回调了。为什么大盘今天表现如此低迷，主要的原因是周末三大利空齐聚。 

图一、上证指数周线图

来源：点掌财经

一、疫情的反复

上海最近的疫情又开始反复，连续几日都有零零星星的新增病例出现。然后今天上海市新冠肺炎疫情防控工作领导小组办公室发布消息，上海新增了37个疫情中风险区。而周末上海也紧急进行多个区域的核酸筛查，市场也开始紧张起来。

二、资金边际收敛的预期

上周中国央行连续五天进行30亿元人民币逆回购操作，而上周有4000亿元逆回购到期，这样累计净回笼资金3850亿元，规模为自4月初以来最大。这显示央行的态度可能正发生微妙的变化，觉得前期发的流动性过多了，资金稍微收回点。这引发了市场对于央行资金边际收敛的预期。

三、美国非农强劲，加息75个基点的预期加强

美国上周五晚上公布了6月新增非农就业人数为37.2万人，数据大超市场预期；6月失业率连续4个月维持在3.6%的历史低位。这显示美国就业市场依然强劲。平均时薪环比上涨0.3%，较前三个月小幅回落，但仍处于较高水平，指向“工资-通胀”的螺旋效应仍然存在，美国通胀压力仍较大。美联储即将进行7月份的议息会议，这些数据加强了美联储加息75个基点的预期。

图二、美国非农就业新增人数

来源：FX678

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