高股息股票有什么特点?

股息率=分红/每股价格，分红股息率很高的股票，就叫高股息股票。通常情况下，高股息率公司有以下几个特点。一是控股股东持股比率一般都比较高。因为分红大部分都是流入大股东腰包，控股股东持股比例高，上市公司分红的动力会更足。二是上市公司一般处于成熟阶段，经营稳定。因为对于快速成长阶段的公司而言，大股东有更大动力将盈余用于扩大再生产而不是分红。三是盈利能强，现金流充沛。利润丰厚、现金流强劲、手上资金充裕才有实力进行高分红。四是规模和市值一般比较大。在现代充分竞争的市场环境下，有一定规模和实力的公司才能维持相对稳定的竞争格局，从而具备持续分红的必要条件。下图列出了所有A股上市公司中三年平均分红收益率靠前的公司行业分布，这些行业全属于成熟型行业。成熟型行业当中规模相对靠前的公司才会持续分红，从而股息率更高。

三年平均分红收益率靠前的公司行业分布

    来源：阿牛智投

股息率与回报率的相关关系如下表所示。数据显示在上涨阶段，高股息率公司回报率相当不错，但不是最优选项。根本原因是在上涨阶段，资金更青睐高成长，风险偏好极高。在下跌阶段，高股息率公司毫无疑问拔得头筹。因为下跌阶段防御为主，高股息率公司会是主流资金唯一的选择。在震荡横盘阶段，高股息率公司表现也是最优。因为在市场无明显方向时，配置经营稳健的高股息率公司肯定不会犯错。综合来看，优先选择高股息率公司是一个长期有效的策略，未必时刻领先，但长期回报率肯定不差。

分红收益率与回报率对比

来源：阿牛智投

高股息股票如何投资？

上文已经确认选择高股息率公司进行长期投资是较好的选择，如何构建更有效的投资策略。笔者选择三年平均分红收益率大于5%的公司从估值空间、现金流、基金仓位变化三个维度进行历史数据回测，结果如下。从数据看,对于三年平均分红收益率大于5%的公司而言,估值空间不是敏感因子；基金加仓以及经营活动现金流改善都是有效的选股因子,对提高回报率有较大帮助。

三年平均分红收益率大于5%回测数据

来源：阿牛智投

潜力高股息率公司分享

综上所述，选择三年平均分红收益率大于5%、基金加仓、经营活动现金流改善三个因子可以构建出高股息率股票最优投资策略。根据这一模型最新有4家公司符合条件，投资者可关注掌财经公众号发送数字666免费领取。

阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。